4月29日，北京蓝山科技股份有限公司（以下简称“蓝山科技”）精选层申报材料于获全国股转公司受理，并披露了公开发行说明书。公司于5月13日收到问询函。
公开发行说明书披露，蓝山科技计划发行8000万股，拟募集资金2亿元，其中6000万元用于研发项目投入，1亿元用于偿还银行贷款，剩余4000万元补充公司流动资金。公司保荐机构为华龙证券。
据了解，在全国股转公司问询函中共有40问，其中较为关注蓝山科技控股股东股权质押、客户集中、供应商依赖等问题。值得一提的是，就在问询函下发之后，公司随即再添质押引发关注。
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主营业务利润下滑
股转问询后控股股东再添质押
蓝山科技成立于2005年9月20日，公司主要从事光传输和接入网络通信产品的研发、生产（外协）和销售。公司通过向系统集成商提供设备和工程服务，将核心产品最终广泛应用于大客户传输接入市场，典型应用场景包括光纤到户、移动带宽分配、物联网组网、高铁及公路和船舶信号处理、三网融合等，覆盖电信、广电、市政、医疗、能源、教育等众多行业。
（来源：公开发行说明书）
财务数据显示，2017年-2019年，蓝山科技营业收入分别为6.76亿元、6.42亿元、6.74亿元，净利润分别为7027万元、4503万元、4911万元。
尽管去年盈利保持增长，蓝山科技的经营活动现金流量净额出现大幅下降，截至2019年12月31日，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少了66%，期末现金及现金等价物余额仅为1573万元。
全国股转公司在问询函中，要求蓝山科技结合下游行业的市场规模、变动趋势及公司的核心竞争优势等因素，进一步说明主营业务利润、净利润下降的原因和合理性等，同时关注公司控股股东股权高比例质押情况。
据公开发行说明书，蓝山科技控股股东为赛博（香港）控股有限公司（以下简称“赛博香港”），持股数量约为2.34亿股，占总股本的比例为69.20%。
问询函关注到，赛博香港持有蓝山科技股份23,415.96万股，已质押20,000万股，质押股份占公司总股本的59.1%，其中为发行人及其全资子公司融资提供质押担保的股数为14,000万股，为董事长谭澍配偶父母控制的公司提供质押担保股数为6000万股。
蓝山科技被要求逐笔披露控股股东股权质押融资的原因、基本情况、资金具体用途和质权实现条件，说明控股股东、实际控制人股份是否存在其他权利受限的情形等。
而就在问询函下发后两天，蓝山科技于5月15日公告，出于为公司向银行融资贷款提供担保用途，赛博(香港)质押2000万股，占公司总股本5.91%，质押期限为2020年5月14日起至2022年5月18日止。
根据蓝山科技最新披露的股权质押公告，截至6月5日，赛博香港累计质押蓝山科技1.4亿股股份，占公司股本比例为41.37%，占公司总股本的比例依旧较高。
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主要供应商参保人数为0
大客户集中、疑存关联交易遭问询
此外，在问询函中全国股转公司也特别关注了蓝山科技前五大客户集中、主要客户波动较大，以及对前五大供应商采购占比较高、疑似关联交易等问题。
公开发行说明书披露，2017年-2019年，蓝山科技向公司前五大客户销售金额总计分别为5.31亿元、5.43亿元、5.26亿元，占比分别为78.48%、84.60%、78.03%。
（来源：公开发行说明书）
资料显示，蓝山科技2019年第四大客户为北京天越五洲科技有限公司，该公司成立时住址为北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼B座2层东侧e107，2018年5月29日更改为北京市延庆区中关村延庆园风谷四路8号院27号楼1709。
（来源：天眼查）
值得注意的是，蓝山科技注册地和办公地址为北京市海淀区花园路2号28号楼121号，与北京天越五洲科技有限公司极为接近。对此，问询函中要求蓝山科技补充说明与该公司的关系、为何成为发行人的客户，以及相应的销售收入真实性。
供应商方面，申报材料显示，2017年-2019年，蓝山科技向前五名供应商的采购金额总计分别为5.47亿元、4.86亿元、3.50亿元，占比分别为97.63%、99.27%和66.62%。
（来源：公开发行说明书）
问询函中，全国股转公司要求蓝山科技补充说明主要供应商销售给公司的产品占其销售同类产品的比例，采购价格的形成机制、确定依据及其公允性，采购业务是否存在不确定的风险，是否存在重大依赖等，同时还重点关注了两家公司的情况。
（来源：天眼查）
其中一家为成都可勤达尔科技有限公司（以下简称“可勤达尔”），该公司成立于2018年7月11日，注册资本500元，参保人数为0。
可勤达尔成立当年即成为蓝山科技第四大供应商，当年采购金额为1,449.49万元，占总采购金额比例为2.96%。问询函要求蓝山科技说明其中原因和合理性。
另外一家为水聿科技（北京）有限公司（以下简称“水聿科技”），该公司成立于2017年，曾用名中核清新（北京）能源科技有有限公司，2019年3月改名为水聿科技。工商资料显示，水聿科技主要经营工程机电，公司实缴资本为0，参保人数为2人。
（来源：天眼查）
水聿科技为蓝山科技2019年度的第三大采购供应商，2019年度交易额为3,409.99万元，占总采购金额比例为6.50%。截至2019年末，蓝山科技向水聿科技支付的预付账款余额为4,102.04万元，为预付账款第一大客户。
问询函中要求蓝山科技补充说明并披露水聿科技目前的工商登记情况和经营情况，公司与水聿科技合作的背景，存在大额预付账款的原因和合理性，预付账款超过2019年对其采购额度的原因和合理性，是否存在关联关系或其他利益安排等情形。