万法归宗：既然看了我的全部文章，其实这个问题早就解答了。你这个问题，其实问的是市场不同阶段的投机策略问题。有两小问题在里面，其一就是熊市四期何时开启，已经说过，当前之所以处于三期之中，是因为货币政策泡沫化导致的，利率预期长期下降，利率上涨拐点看不到，使得市场的无风险收益率低，股市的估值自然能稳定一个较高的位置，另外新股政策使摇新资金抱团在各行业高分红大白马中，这样使得今年这些白马成为了赢家。我对创业板目前还是70多倍的市盈率是保持高度警惕的，世界上没有能长期维持这么高市盈率的市场，今年能维持完全拜货币宽松所赐。熊市四期开启的条件是利率向上拐点迹象出现，房地产持续暴涨，导致实体转型遥遥无期，全市场股票估值就会出现下行的局面。白马股的估值自然受到挤压，白马股的上涨幅度与当前市场平均利率有紧密相关，比如茅台，今年一致预期利润14元左右，给予20倍，在280左右，为什么给20倍，其实相当于年利率5%，分红大致在2-3%左右，从收益讲和理财差不多，但持有能摇新股，具有一定的优势，但280以上再上涨的吸引力就要下降了，面临波段上涨结束，需要调整等待明年的估值切换。如果明年市场仍然处于三期，我们可以按照一致预期也可以大致测算他的上涨幅度。四期，对于大白马不具有什么优势，为什么，经过三期的上涨，白马处于一个无估值优势位置，随着利率拐点到来，自然估值要下台阶，而且经济如果没有预期的改善，对于白马的盈利增长也是有问题的，尤其消费白马要小心，白马也必须要有盈利增长，市场利率情况，给予10%的成长才行）。根据以往经验，在四期中，只有持有估值合适的高速成长股才是最好的选择，通过大幅度成长抵御整体的估值下移。