宝钢股份，好公司，大国重器。好的管理层，公认的。
但钢铁制造行业，赚的是辛苦钱，甚至行业不景气的时候辛辛苦苦也赚不到钱。即使是行业景气时期赚了不少钱，也得继续在固定资产上投资用于技改、更新或者扩充产能，并且在铁矿石等大宗原材料方面也有制约，导致赚得多但成本也高，最后利润是有，但利润大头还是被原材料端给拿走了。
由于钢铁产成品的供给和需求天然存在周期，宝钢股份也是周期性股票，顺周期股票。
我从2018年那一轮宝钢股份的景气高点买进去的，当时看中的是高股息，虽然后面两年股息也还不错，但跟2018年高达8%的股息率还是悬殊很大的。我持有不动，直到2021年再次达到新的高点，上涨的时候一路涨一路卖，下跌的时候一路跌一路卖，直到2023年才在6元出头的价格全部卖完。加上股息收入，最多也就年化10%的收益率，而我期望收益率是20%，差距还不小，由此也引发我的更多思考，如何更好地买入和卖出这类周期股。
从极端估值来设置自己的买入点，由于宝钢股份属于周期股，因此分别从pb、市值低点、10年回本来观察。
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从近年来低点pb来看，最低估值为0.54pb，预计2023年末每股净资产9.02元，对应股价为4.87元。
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从近年来市值低位来看，市值为600-800亿，对应股价为2.75~3.62元。
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从10年回本的逻辑来看，10年净利润1258亿，对应市值1258亿，对应股价5.69元。
由于我认为钢铁行业处于下行周期，利润会持续走低，因为我只采用pb和低位市值这两个方面来设定建仓和买入位置。
对于本轮建仓，计划在4.87元开始建仓，在3.62元开始重仓，2.75元以下无脑买入。
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