高杠杆企业一般是自有资金少，靠借鸡下蛋的企业，想扩大生产和贸易，以各种渠道去融资（即借鸡），当资本市场不能靠分散股权（即扩股增股）来融资时，只好选择大股东股权质押来融资，这些控股大股东的质押率很高的话，就是高杠杆企业。他们冒了巨大的风险去获取高利润，资本市场向好或者企业效益较好，就可以实现高盈利；当资本市场走弱或者企业效益不好，并且备用资金紧缺，被借贷方平仓保本的风险就大了，大股东将会失去股权而一无所有，小股民也跟着遭殃，股价会暴跌。据说康美就是这种情况，大股东股权质押率达93%，备用资金400亿子虚乌有，而公司一直在做这种空手套白狼的游戏，当今形势下极其危险！