在2020年即将结束的不平凡的一年，国家卫健委发布信息宣布新冠疫苗作为公共产品，将向国民免费提供。前一天，国药中国生物研究所的灭活疫苗也获得紧急批准，附条件上市，有效性接近80%。这是最好的跨年礼物了，没有什么可以与之比拟。这也意味着，明年的疫情防控不再主要依赖限制人员的流动来控制疫情的传播，疫苗的普及将意味着经济活动将逐步恢复到疫情前的状态，经济的复苏将会更快到来。终于可以期待恢复到正常的生活状态了。
这本来是个普大喜奔的消息，哪想大A股疫苗概念股跌了。但复星医药不但涨了，而且是大涨。有同志不知道啥逻辑，复星疫苗都卖不出去了，反而大涨。复星国际竞买ST舍得，跟其M关系都没，涨啥。
疫苗能不能卖出去，不能光靠打嘴仗。先看看国内疫苗管控体系。在我国，疫苗一般分为两大类，一类疫苗与二类疫苗。其中一类疫苗是强制性注射，其作为公共产品，由政府采购，符合注射人群免费注射。注意是政府采购，发挥政府公共服务职能，不是由企业免费提供。二类疫苗为自愿性接种疫苗，需要自行付费。在一类疫苗里面，除了政府采购的疫苗免费提供外，还提供了替代产品，由注射者付费购买即可注射。比如乙肝疫苗，如果是选择注射政府采购提供注射的疫苗，则是完全免费。这个体现了政府的公共服务职能，是一种国民福利。如果是选择注射进口的乙肝疫苗，则需要另行付费购买。按照公布的信息，疫苗作为公共服务产品，那么可以参照国内一类疫苗的管控体系，应该也是由政府采购，免费为符合注射人群提供。在政府免费提供产品之外，应该也是可以有选择的，比如进口产品。目前来看，应该是复星医药与BioNTech联合研发的BNT162b2。之所以重点提是共同研发，从从各种公开信息看，复星不是简单的代理，而是参与了研发的，比如多个产品的动物攻毒实验等等（重点提提，免得被喷）。政策上应该是不存在障碍，BNT162b2很可能作为一类疫苗的一个重要补充，给与不同人群一些选择。local+global应该是一个很好的组合。这是政策上的一个分析。
其次看疫苗覆盖人群及有效性。这点之前文章也多次详细讲过了。概括来说就是几点：首先，疫苗有效性达到95%。65岁以上人群有效性为94%点多。其次，人群的多样性。BNT162b2疫苗涵盖了16-85岁之间的人群。甚至还包括了患有慢性，稳定的HIV，丙型肝炎或乙型肝炎感染的人，以及其他有免疫缺陷的人。可惜国产疫苗没有公布实验人群，没法做个对比。再者，安全性及生产方面，mRNA疫苗不带有致病病毒，不会有感染的可能。而且，其生产相对简单，能快速提供产品。当然灭活通过技术处理，病毒也没有致病性（啰嗦一句，免得被喷）。但快速生产能力相比mRNA有较大差距。最后就是如果病毒变异导致现有疫苗失效的话，mRNA能够在6周内提供一种新疫苗。另外再提供一个数据，国内65岁以上人群超过2亿人。至于副作用，还是可控的。媒体上说的各种负面作用多，那是因为BioNTech最早打，而且打的人群多，当然报道就多。
再者，就是价格及营销的问题了。这里不提运输，因为有解决方案了。从公开信息看，195元/5剂，参照灭活200元招标价。还是有不少利润空间的。至于多少，大家自行算啊。多点安全边际好啊，不要把预期打的过满，给自己多留点安全垫。至于我的答案，就是再造一个复星。可能我是错的，而且错得离谱。投资是很私人的事情，自己对自己负责啊。
最后，想提下生产的问题。我的判断是国内生产一定是最优的方案。无论从配送、成本还是生产能力看。毕竟，中国这么大的一个市场，达到群体免疫的话，年需求总量（所有的新冠疫苗）至少要20亿剂。BioNTech不会看不到这么大的一个市场。国内生产能力有多强，看看特斯拉在上海建厂后，彻底解决了其生产能力的问题。这两天重磅的一个新闻就是model Y降价14-16万。底气来自那，关键还是其解决了生产的问题。不得不感叹，国内的制造能力太强。期待复星建厂再现特斯拉的上海速度。
所以复星疫苗卖不掉？Are u kidding me? 只想说复星真的很招黑，"星黑"真的比预想的还要多。又或许，股市真的是一个名利场，各带面具。
再次强调下，本文仅是自己一点不成熟思考的记录，很多东西都不一定禁得起推敲，不作为投资的依据。 $BioNTech(BNTX)$ $复星医药(SH600196)$ $Moderna(MRNA)$ #新冠疫苗现利好概念股大涨# #新冠疫苗获重大进展欧美股市暴涨# #新冠疫苗之我见# @Sunshine8901 @今日话题