不娱乐，只做最正确的分享！少被收割，少爆亏的钱也是赚的钱！欢迎点赞关注智慧鱼非鱼，转发留言等互动交流。周期派坚信周期规律，用周期思维探求资产价格轮动规律，探讨分享证券底部反转暴涨机会。
本文主要内容：
1中报继续稳健，逆势增长，继续领先。对比同行和消费龙头解析。
2回顾之前文章的观点。这些观点是长期成立的，若基本面无严重变差。
3伊利股份当前的研判观点。
在2022年5月，鱼分享了两篇深度专栏文章解析伊利股份的强大竞争优势，和10年10倍的潜力。
109讲深度研判乳业系列1：为何伊利股份10年10倍潜力？220522
110讲深度乳业系列2最牛消费股财务特征：乳业伊利股份v白酒泸五茅
半年报后，确认伊利股份的10年10倍潜力没有被弱化，保持之前的观点，并对基本面，和短期技术图进行解析研判。
一中报稳健，继续领先，彰显10年10倍潜力
1主要财务数据是这样的。图1。
营收增长12.3% 净利增长15.4%。伊利中报逆势增长一枝独秀，中国乳业“一超多强”格局愈加凸显。
2公司roe保持很高的数值。从内生动力看， 继续保持强势内生增长，远超同行。图2。
3伊利股份的毛利率名列前3，体现综合竞争优势。图3。
妙可蓝多主攻细分方向，技术小，近两年毛利率提升较快，股价从2019年初暴涨最多约8倍，市场给其高毛利高估值。
伊利股份的毛利率近几年下行较快，因销售成本提升快，原奶成本上升较快。
4主营业务收入保持稳定增长。图4。
伊利股份基数大，近5年保持13%的复合增长。
5净利润保持较快增长。图5
近5年保持9%的复合增长，近三年保持11%的复合增长。
6净利率较高高水平，22年半年10%净利率，全行业最高。图6。
前面咱们在解析毛利率时，伊利股份毛利率不是最高的，但净利率确实最高的。这说明伊利股份稳定去营销渠道，优秀的管理能力，费用节省的传承优势。
7财务稳健性。伊利股份的资产负债率保持相对稳定，行业中中等。相对强大的综合信用能力，这个财务状态是很稳健的。
8资产重度来看，不离谱，算稳健。图8
资产的重度为69%，三年平均47%。低于一鸣食品，光明乳业，新乳业。相对经营能力，前三者有些过度重度。
9应收账款周转天数。图9
伊利股份周转天数最低，只有7天，体现伊利股份强大的议价能力，和业务经营效率。
结论：1伊利股份是行业内绝对的王者。从内生能力，财务稳健，业务能力等方面体现。2伊利股份近几年的roe从未低于23%，为10年10倍提供内生潜力。3当前的经营状态支持其继续保持20%以上的roe，保持很好的内生态势。
二回顾5月份两篇伊利股份深度研究报告的文章观点
结论1：乳业行业整体进入成熟初期，仍然能保持稳健增长，部分细分行业量增迅速，价格差异化明显，呈现高端化特征。集中度继续提升，尤其在创新类细分行业呈现高增长，高端化，集中度加速提升的特点。这种特点对龙头企业非常有利。
结论2：国内乳业第一，维持常规增长，创新类快速增长，维持量价齐升，未来十年乳业及公司均稳健增长大概率，公司持续内生增长，盈利能力强。公司大概率维持竞争优势，有望拓展护城河，大概率持续给投资者卓越的回报。
文章用周期技术法的均线理论，切线理论，净利润内生增长速度，分别研判了伊利股份10年10倍的潜力，介入策略等。
三伊利股份当前的研判观点
图10伊利股份k线图，趋势支撑线。
伊利股份处于长期趋势线上方，触碰趋势线就会震荡上行。因此，历史看，接近和触碰趋势线是比较好的介入点位。
当前触碰趋势线。在5月份分享专栏时，伊利股份月37.6元，比现在35.7元高了近2元，现在成本低几个百分点，很好。
需要考虑的一个重要背景因素是伊利股份是消费股龙头之一。如果消费50下行也会压制伊利股份的上行。图11。
消费50指数，当前走了一个鬼压身形态，不可避免的会阴跌或急跌较大幅度调整。至少半年内不会暴涨上行。压制伊利股份上行。
结论：
1伊利股份保持强大的盈利能力。
2保持强大竞争优势。
3对10年10倍的研判观点不变。
4短期配置点位很好。
5但中期大幅上涨，存在消费指数的压制。
6俗话就是观点不变，性价比很高，向下幅度不会打，有托底功效，但向上主升浪中期或许都难说，这得看消费指数走出来的。
7这种行情特征，是明显的托底震荡市。做短期波段交易，或量化交易，或增强指数的策略是最喜欢的状态。
持续跟踪伊利股份的机会。
拿去，请点个赞。
欢迎点赞，关注，分享，欢迎交流！ 跟随，坚信，坚守！携手前行，笃定平和探求投资本质。
$伊利股份(SH600887)$ $新乳业(SZ002946)$ $妙可蓝多(SH600882)$ 蒙牛乳业，天润乳业，熊猫乳品，燕塘乳业。
@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球路演 @八月有约 @YZ琴
@种花家小鱼 @小楼07 @33妈妈 @yanpingm4x @一顾老头
@北京连长 @吕云珍 @人生发财靠康波 @不畏险阻 @信心信念
@山水88 @约酒不孤单 @fdiskking @坚持价值投资123 @无名小散甲
专栏133：鱼非鱼独创投资不可能三角理论：各投资法策略选择的理论基石
周期法115讲：3年3倍指数中指数（fof指数）是什么？如何跟？
110讲深度乳业系列2最牛消费股财务特征：乳业伊利股份v白酒泸五茅