| 发布于: | 雪球 | 回复：39 | 喜欢：6 |
我不知道造没造假，财报除非很明显的漏洞是不可能在年报实锤造假的，而且造假了问题也不大，因为是固定资产而不是货币资金，即使造假了，也很容易消化掉，当初康美和康得新为何自爆，因为货币资金是唯一不能减值处理的资产科目，他不自爆没办法，康美当初哪怕是通过存货造假，也可以搞个因管理不善导致大量人参发霉变质，进行大额减值消化掉。但是货币资金不行。我说这些你应该很明白了，牧原根本问题不是造不造假，而是资金链安不安全，资金链一旦崩解就没有然后了，而且很多人由于连基本财务知识都没有把利润想当然为现金流了。牧原股份如果看资本性支出实际上是从来没赚钱的，资本性支出长年为经营现金流流入的好几倍，就好比赚了1亿元，再借1个亿，花2亿盖猪场，这个对于成长行业是非常不错的，但是周期性行业，逆周期中反而很有可能是更大亏损。毕竟成本高于收入，岂不是卖的越多，养的越多亏的越多。就好比一个过剩行业，岂能是头部企业扩大生产就能渡过周期，搞不好还延长逆周期时间
成也萧何败也萧何！如果不逆势扩张就不是牧原了。其实，回看牧原的历史，每次在行业底部时期都在逆势扩张，这也是现在牧原能成为猪企老大的原因。当然这有很大的风险，甚至可能破产。然而如果赌对了，周期上行时必然大赚。也许，牧原的成本低是真的，这才是敢豪赌的资本！
跟我估计的差不多，双邦、牧原究竟哪个先暴？这个到时候就知道了，牧原是个雷，但是双邦何尝不是？可能更大，如果真要布局，还是买新希望和温氏等资金链安全的，不要去十分紧绷的，反正周期到来只要能熬过去都有不错收益，干嘛要选风险非常大的
那你对庞氏的理解太狭隘了，要破框提升格局。你对庞氏的认知只有骗这一个概念。其实，庞氏融资中骗只是为了获得新的资金的一种手段而已，续资金有很多方法，比如不续命我就死给你看，荣辱与共，比如信达的债务转股给正邦，正邦也没有骗。庞氏融资的本质是靠新还旧。你还没搞明白庞氏的本质。这个我不跟你争论。你懂就懂了，把你教会了，你也不会感谢我[大笑]大家多体会我置顶文章，认知的6个层次，提升认识维度是很难的修行，加油。$牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$ $温氏股份(SZ300498)$
之前有文章说，通过关联交易，固定资产的增加，来转移没有猪的事实。就是通过盖猪圈来掩盖卖猪产生的资金。