2季度国内经济分化较大，外需韧性支撑生产和制造业投资，但房地产部门对内需仍有影响。同时，政策端保持积极态势，4月政治局会议强调政策保持必要力度，对地产表述发生明显转变，提及“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。5月17日央行下调个人住房贷款最低首付款比例、取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限、下调个人住房公积金贷款利率，宽松力度较大。
2季度股票市场有所调整，从板块上看，高股息和上游资源相关行业表现相对占优，如银行、公用事业、煤炭等，消费和部分科技资产有一定下跌。
2季度，深度价值增持了交通运输、机械设备等行业，减持了公用事业、银行等行业。
展望3季度，国内经济处于结构转型过程中，预计全年将呈现筑底状态，市场对企业盈利质量的关注度不断提升，具有盈利稳定、现金流充沛、较好分红水平的上市公司或仍受市场的青睐。从操作上，一是在红利资产内部做好个股的定价，聚焦绝对收益更高的一些品种；二是在细分行业上，寻找供给、需求逐渐趋向于拐点的一些行业，对未来的盈利能力稳定性提供支撑。
