转融券暂停,将如何影响股市场?

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7月10日,证监会宣布依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,沪深北三大交易所快速跟进,集体宣布将调整融券交易保证金比例。

截至7月9日,A股市场共有30只个股转融券余额过亿,融资融券是资本市场重要的基础性制度之一,总体来说对平抑非理性波动,促进多空平衡与价格发现,吸引中长期资金入市具有积极作用。

2023年8月以来,证监会根据市场情况和投资者关切,采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措,包括限制战略投资者配售股份出借,上调融券保证金比例,降低转融券市场化约定申报证券划转效率,暂停新增转融券规模等;同步要求证券公司加强对客户交易行为的管理,持续加大对利用融券交易实施不当套利等违法违规行为的监管执法力度。

截至2024年6月底,融券、转融券规模累计下降64%、75%。融券规模占A股流通市值约0.05%,每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%,对市场的影响明显减弱,为暂停转融券业务创造了条件。

为了落实新“国九条”部署要求,切实回应投资者关切,维护市场稳定运行,证监会近日动作频频。其中强化对程序化交易监管、暂停转融券业务和强化融券逆周期调节,对呵护A股市场的政策信号释放较为强烈,有利于投资者的信心修复。

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