趁着美国国庆假日空闲，分享一下最近研究的一个期权策略，发现回报和风险都比较ok，跟大家分享一下，主要是一起探讨探讨。
起因是因为我前段时间在一些社区的投资板块闲逛，有个老美说他自己持有NFLX的股票，马上又到财报季了，他想买一点put，对冲一下现在手持的股票仓位。于是他买了几张7月15日到期的put。但是，过了没几天，他的put损失了将近20%的价值，但nflx股价没怎么涨。后来去nflx官网再一查，发现nflx在6月17号的时候宣布，他们将要在7月18号财报，如果他想对冲自己的仓位，需要买7月22号到期的put。
换句话说：在nflx没有宣布具体财报时间的时候，市场是不知道公司是在哪天财报的。于是在市场上，财报前一周的期权由于公司还没有给出具体时间，会卖的比平时贵的多。根据这个思路，我们就可以做一个pre earnings strategy。找那些公司还没有给出财报时间，导致财报周前一周的期权卖的贵的股票。这样就可以用short straddle,strangle之类的赚取不错的premium。

这个是我tos回测一下截图，可以看到6/16号的时候，7/16到期的期权还是卖的比平时贵一点的，但是第二张图是6/17号，nflx公布他们将在7/18号财报后，7/16号的options value 立马就crush了. 大概看了一下，卖最接近ATM的call和put，第二天buyback，大概赚了130美金/per strangle



可是怎么去推算公司在哪一天release 具体财报时间呢，这个是可以根据过往的财报时间（ER）和发布财报时间(Release ER)推算的。

从表格看，我计算了每次ER时间的间隔和release ER和ER之间的间隔，还计算了每次ER是在这个月的第几周。不难发现nflx每次都是在7月的第四周才发布财报，而且距上一次财报时间都是相差91天，这样你就可以在NFLX公布财报时间前卖options，等公布完了以后buyback，或者如果你资金充裕的话，设置一个止盈，毕竟还有time value，说不定就变成废纸呢。
像这样的公司，还有很多是，由于公司没发出具体财报时间，导致财报前一周期权卖的贵情况，大家有空去找找吧

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