之前有人问我，长安汽车的估值底和目标价，说实话，我没认真算过，打野的，随时跑路。
现在简单算一下，变量太多，只能拍脑袋了，我只是思路分享，你不要较真。
根据已公开的信息，长安与华为的合作，是入股车BU，其他合作模式这里就不考虑了。
售价25万元以上的车型增速最快，2023年500万辆，保守估计2027年销量600万辆，智选车和HI市场占比三分之一，200万辆（你想拍300万辆也行）。
智驾方案我前面算过，均价2.7万，则年销售收入540亿。
净利润率，微软30多，苹果20多，中值30，车BU净利润540*0.3=162亿。
车BU现在估值1000-1500亿，中值1250亿，按照最乐观的预期，长安汽车获得40%的股权（你想拍30%也行），支付现金1250*0.4=500亿，投资收益162*0.4=64.8亿。新业务估值20-30倍PE，中值25倍，64.8*25=1620亿。
原业务，按照最悲观的预期，长安汽车卷不过对手，假设不赚不亏，保本经营，给1倍PB估值（你想拍1.5倍也行），现有净资产732亿，入股车BU后，剩余732-500=232亿。
则2027年估值为，1620+232=1852亿，折现率用15%（你想用10%也行），折现3年，1852/1.15/1.15/1.15=1217亿。
当前市值1331亿。
大致来看，当前市值既反映了市场对长安汽车入股车BU的乐观预期，也反映了车市竞争激烈，长安卷不过对手的悲观预期。
模糊的正确，毛估估车BU2-3年后估值3000-5000亿，长安汽车股权占比三分之一，这样估值就可以了。这几个月股价下跌，反映的是汽车行业内卷严重，业绩下滑。
不确定性太多，只适合打野，不求挣多少钱，挣点经验值就跑。
回过头来看，知道为啥去年21元顶峰买入的人站岗了吧，因为那个价格，已经把乐观预期都打满了。
很多人喜欢拿老朱酸大嘴说事，我跟他们不一样，看问题的层次不一样，在长辈（上面）的眼里，小夫妻吵架，吵归吵，但日子总得过下去，生活还得要发展。大敌当前，大局为重。
长安不是老朱的，是党国的。这么大的投资，老朱说了根本不算，是庙堂的决策。长老定下来的事，老朱和大嘴只能执行。
我甚至觉得，老朱并不傻，能长期执掌央企的，都不是傻子，他炮轰华子，抬高外企智驾，是在车BU股权博弈关键时刻，给华子施压，为长安争取利益。谁给老朱放炮的底气？老朱被撤换了吗？华子翻脸了吗？大嘴翻脸了吗？
这些或许就是长安汽车的认知差和预期差。