华为选择智选车模式，源于华为对介入重资产制造业的谨慎，是内部妥协的结果，是造车派和反对派之间的平衡，可视为华为造车的摸着石头过河。
辩证法认为事物的发展是通过矛盾的对立统一来推动的，平衡是一种暂时的状态，而不平衡或矛盾是推动事物发展和变化的动力。
从辩证法的角度看，智选车模式可能会被打破，以促进事物的发展，这就存在投资里说的不确定性，也是当前赛力斯估值折价的原因。
国内车市25万以上品牌销量的增速最快，2023年销量500万，2025年预计到600万。之前BBA在国内份额最高时近70%，现在46%。汽车电动化和智能化后，市场份额只会向头部更集中。华为手机在巅峰时期，国内的市场份额超50%，鸿蒙智行就是华为手机的复刻，华为在汽车领域的竞争优势较手机更明显，预计将达到50%以上的市场份额，年销量300万辆以上，营收万亿，净利润千亿。
华为2023年营业收入增长7042亿，净利润870亿，智选车的营收和净利润超过华为，华为会无动于衷吗？
华为会不会过河拆桥，抛弃智选车，独立建厂造车？华为可以这么做，但道德风险太大，带来的商业风险也很大，这不是一个明智的选择。最优的解决方案是，华为车BU和各界合资，华为控股，相当于华为车BU借赛力斯的壳上市。
华为2023年年报：智能汽车解决方案业务实现销售收入47亿元人民币，同比增长128.1%。我的测算：2023年智驾方案卖出17.4万套，同比增长128.68%。用销售收入47亿来除，单套收入是47/17.4=2.7万元。包含增值税的价格是2.7*1.13=3万元。含税价就是车企的拿货价。很多车企都说过，智驾方案的成本3万元，这样就跟我算出来的拿货价对得上了。
余大嘴说华为车BU每年投入100亿，2024年扭亏为盈。所以车BU今年营收100亿以上，收入cover投入。100亿对应37万套智驾方案，这个销量完全没有问题。车BU的估值10-15倍PS，1000-1500亿，和赛力斯当前的市值相当。
2023年华为想卖车BU，是因为车BU是个大窟窿，华为唯一亏损的部门，为了止血才卖，现在卖的基础不存在了，估值提高了后，长安汽车也买不起了（当不起大股东）。
华为以车BU和各界合资，实现控股造车。各界会同意吗？首先是不得不同意，因为华为汽车的定义、设计、销售由华为掌控，商标更是华为的。其次，老张家族持股赛力斯29.57%，合资后股权稀释一半多，但市值增加N倍，诱惑这么大，他不会不同意。英伟达老黄持股比例也就3%，不影响他成为世界首富。
合资公司，华为是大股东，赛力斯是二股东，其他三届，如果愿意，可以用智选车工厂入股，长安汽车也可能参股。
合资公司只造车的话，2025年估值2万亿以上，如果华为把它作为机器人等重资产制造业的平台，那市值将对标特斯拉，4万亿。赛力斯现在总股本15.1亿，合资后30多亿，股价1127元。时间上，今年赛力斯刚增发收购超级工厂，所以最快也要到2025年才能再增发。
上面只是可能性分析，投资还是要保守点，把确定性摆在第一位，星辰大海可以幻想，但别上头。
我今年的目标价是120，如果很快到了我就先减仓部分。