中信证券在《赛力斯深度跟踪报告：迈向第三阶段，量变到质变》预测了赛力斯2024-2026年销量和收入：
总的来看，中信证券的销量和收入预测是经得起推敲的，是靠谱的。
汽车整车制造业是个竞争很激烈，很卷的行业，利润率很低。好在汽车的单车价值高，市场容量足够大，车企依靠做大营收，薄利多销，还是能挣钱的。
假如余大嘴吹过的牛逼能实现，赛力斯成为最赚钱的车企，那么赛力斯的利润率至少要达到国内车企已有的天花板。
我在《重点车企的盈利能力分析》网页链接分析了国内车企的核心盈利能力的天花板，与这个天花板对应比亚迪的净利润率6.16%，对应赛力斯的净利润率5%。
市销率（PS）=市盈率（PE）*净利润率
市盈率按照20倍，PS=20*5%=1
所以赛力斯的估值天花板是PS=1
按照中信证券的赛力斯收入预测，2024-2026年营收分别是1488亿，2182亿，2759亿。
则赛力斯的市值目标，2024-2026年分别是1488亿，2182亿，2759亿。
这就是为什么2024年赛力斯每次冲上100元，却站不稳，又掉下来的原因，因为100元对应1510亿市值，已经把估值打满了。
赛力斯已发布2024年上半年业绩预告，根据业绩区间的中值，可算出归母净利润率3.41%，距离5%天花板有1.6个点的差距，无法支撑1倍的PS估值，股价向下寻求支撑。
赛力斯Q2的业绩虽然不及预期，但也要看到，过去几个季度，赛力斯的净利润率连续爬升。
赛力斯的股价走势，取决于投资者对赛力斯盈利能力的预期。
赛力斯的最终目标价，取决于赛力斯的营业收入和净利润率能打到什么高度。
为什么要计算净利润率？因为赛粉和赛黑关注的，甚至争吵的，最后都体现在净利润率这里了。如果没有华为赋能，就不会有毛利率这么高的畅销车型。如果没有华为抽成，就不会有这么高的销售费用率。一加一减，最终得到一个空头多头都失望的，不高不低的净利润率。
$赛力斯(SH601127)$
精彩讨论
两日游和一线天06-09 19:497月15日见证赛力斯，智驾车企的利润（130）。8月上旬见证华w智驾3.0的威力（160）。今年目标199元。
当问界月产量、月大定突破5万台、6万台、10万台，没有人觉得赛力斯200元是贵的。
请多喝热水06-01 14:55券商的研报看个乐呵就行，都是实习生套模型写的，没人会去研究真实的销量、单车利润是多少
华为问界05-28 08:52兄 如果华为亲自下场，那变数会非常多，逻辑也会180º大转弯，到时候需要重新梳理了
道之所然07-14 18:39点几个疏漏，第一增程器等专利在其他界上的应用带来的收入，没有估值；第二销量稳态变化的估值没有体现；第三，车型开发研发费会转换成未来的车型收入，车型矩阵完善，m9五座、m8车型预期销量没有在估值中体现；第四，脱离估值，只要企业管理华为，一定会有质的变化，提现车型调试、专利的完善、智家优化、产品的传播，最终会反应在估值的变化上。说白了在中国寻找类似苹果类的企业，目前看出了赛力斯，还有更接近的吗？既然没有，会有大资金慢慢发现并且进入，这种长期资本的进入并不在乎短期20%到50%，在乎的是基本面是否想好，是否能买到足够的量。段永平的投资思想在中国其实逐渐影响一批人的，这批人无法出海，苦于没有一个像苹果似的标的，这不赛力斯来了，除非未来有一个比赛力斯更像苹果的企业，目前看不到。
萧伍A06-17 20:00下一个幸运女神是买了问界的车主，发现真的好，反手买入赛力斯的股票，买力源源不绝
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兄 如果华为亲自下场，那变数会非常多，逻辑也会180º大转弯，到时候需要重新梳理了
一、赛力斯，已经是全国智驾汽车销量第一的车企。是智驾数据第一的车企。是智驾算力第一的车企。是2024年40万台智驾车销量单车均价第一的车企。这四个第一含金量非常高。
二、当前大众买华w汽车一定首选智驾。买其他友商则无所谓。那么这智驾差距是断层。byd一年卖了几百万台汽车，但几辆是智驾汽车呢？
三、6月11日两个数据——周产量和周大定数据。可以提前验证6月是否都突破4万台？两个4万台就是质变开始。7月15日再验证智驾利润。龙头传播效应开始质变。
四、8月上旬华w智驾3.0推出，会让问界m5全国大卖。因为这是最便宜的华w智驾汽车。赛力斯合理股价160元。
五、问界2024年卖出40万台智驾suv。鸿蒙智行智驾汽车累计50多万台。而存量油车suv有几千万台。就算问界智驾车明年产量100万台，也要几十年更新完。
六、老龄化社会到来，全世界汽车消费总量一定是下降的。唯有智驾汽车是大增量。因为智驾更安全，比人反应更快。而现在华w智驾是唯一安全可靠好用的。开车才会懂。
七、鸿蒙智行店里以后有suv、轿车、轿跑，都是华w智驾汽车，选车一步到位。其他车企4s店不用看了。赛力斯，销量突破6万台、7万台、10万台。大嘴说年销100万台，就这逻辑。
结论：为什么赛力斯一直横盘？这就是主力底层逻辑。
点几个疏漏，第一增程器等专利在其他界上的应用带来的收入，没有估值；第二销量稳态变化的估值没有体现；第三，车型开发研发费会转换成未来的车型收入，车型矩阵完善，m9五座、m8车型预期销量没有在估值中体现；第四，脱离估值，只要企业管理华为，一定会有质的变化，提现车型调试、专利的完善、智家优化、产品的传播，最终会反应在估值的变化上。说白了在中国寻找类似苹果类的企业，目前看出了赛力斯，还有更接近的吗？既然没有，会有大资金慢慢发现并且进入，这种长期资本的进入并不在乎短期20%到50%，在乎的是基本面是否想好，是否能买到足够的量。段永平的投资思想在中国其实逐渐影响一批人的，这批人无法出海，苦于没有一个像苹果似的标的，这不赛力斯来了，除非未来有一个比赛力斯更像苹果的企业，目前看不到。
特斯拉为什么市盈率5万亿市值，60倍市盈？仅仅是因为特斯拉有没有业绩的人工智能？ 赛力斯仅值25倍市盈？ 现在只能说中国资本短视，所有下跌理由都是无厘头的借口。