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请教以2018年年报为基准列举一下福寿园的自由现金流的折现，偶然看到你列举了茅台的自由现金流的折现，但是有个永续增长的第二行11221.14759 这个数字是用什么公式计算出来的？谢谢！

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南山之路
2020-01-13 08:47
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不好意思，回复慢了点。福寿园2018年自由现金流可以取 5 亿人民币，折现率取8%，永续成长取3%的话，那么分3种情况：
1、悲观假设，十年期成长取7%，经计算的内在价值为 132.12亿人民币
2、中性假设，十年期成长取11%，经计算的内在价值为 174.6亿人民币
3、较乐观的假设，十年期成长取13%，经计算的内在价值为 200.55亿人民币
公式在这张图中

主观的观
2020-01-11 13:03
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永续年份自由现金流进行折现，也就24255.616除以1.08的10次方。