跟進昆侖國際金融的全年業績

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相信大家看到全年業績,及早前的盈喜也會感到有很多疑問,姑勿論是真心錯,還是引伏大戶再收貨。首先,我們要分析這股的基本因素是否有改變及業績。





(節錄自戰友/球友昃臣道JACAFF的美圖)

可以把重點放在Q3 及Q4,
表面上Q4 的業績好像比Q3 大幅地走樣了,
其實並沒有,
主因是匯兌虧損入帳一千二百萬(這個分部Q1-Q3 是正數),原因大概是由於人民幣突然貶值或美金升值所致,很多公司也避免不了。
如果不計入這個一次性的虧損,第四季實際上溢利三千二百萬,比Q3 只少了七百萬。Q3 是大時代,交易量異常地高,為何Q4 的淡市只比Q3 少七百萬,因為公司的費用, 佣金收入及管理服務持續增長,Q4比Q3 增長兩成四,主因是公司推出了毛利更高的產品或推廣或中信$ 中信证券(06030)$     $ 中信证券(SH600030)$    入主的效應,即是每做一單交易,公司可以賺更多,這個分部由Q1-Q4持續地增長,平均每季有兩成半增長,這個增加是非常之高。

外圍市況,對一間外匯公司來說,是控制不了,但營運上已顯得非常出色。

以最保守 2015 Q4 - 2016 Q1 的外圍市況差不多淡來推算,2015 Q4 = 2016 Q1 來計,增長會有兩倍半,應可以再發盈喜。
以2015 Q4 x 4 來計,32000000元 x 4 來計,21億市值,2016 PE 在淡市的預測是16.4,並不高。

對管理層來說,在淡市況下,這是一份很出色的業績,若大市轉好,交易量增加,利潤就會放量。

其實沒有這個特別的盈喜,單看業績,星期一是會升的,但,我也不清楚這個喜是有心還是無意,已超出了我可以盡力的範圍,不過,過去的兩個星期,中信是在收貨,而公司亦完全不似托價沽貨,應是有後著,或者有危便有機。轉主板?深港通?我真的不知道。或者星期一會有吸引的價錢出現,市場的反應很難估,若像$ 粤运交通(03399)$     先跌後升V型的話你說多好。

我已不再在意一份錯的盈喜,因為是錯的。這份業績,我反覆看了幾篇,希望幫到大家。

利申:持有。

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2016-03-20 23:32

感謝電話兄分享,我都會繼續持有!
唔好理李生!加油!

感謝分析,我會繼續持有,共勉之

2016-03-20 21:43

謝謝你的分析,但如果這樣說的話我不明白Q3大幅增加的原因,Q3是 7-9 月,已經是大時代之後的事。反而從這次結果中,看不到中信收購後所介紹的客戶效應。