$天宜上佳(SH688033)$ 买入天宜上佳的理由：

一、公司拳头产品的粉末冶金闸片作为高铁车辆运营耗材，疫情三年导致该板块收入大幅下滑，2020年、2021年、2022H1同比分别变动-29.7%、4.5%、-61.1%，2022年疫情反复公司高铁闸片业务触底。2022年12月随着防疫政策的改变，国内疫情的放开，该板块的估值逻辑就会发生变化，高铁开行量在2023年有望回到正常水平，该板块业务收入也会显著提升。

二、石英坩埚，是光伏单晶拉制过程中的关键辅材，受限于高纯石英砂供给，石英坩埚是拉晶耗材的紧俏环节。市场空间较大，公司在2022年11月，收购晶熠阳90%股权进入石英坩埚领域，石英坩埚产品可与公司碳碳热场产品的销售形成高度协同。根据公司预测，2023、2024年晶熠阳预计分别实现销售收入3.63、3.79亿元。

三、碳碳热场，属于光伏消耗品，需定期更换。换该板块的市场竞争虽然较大，但目前小厂盈利压力巨大，扩产意愿不足，凭借公司自身成本优势，单吨成本显著低于竞争对手。随着上游硅料降价，明年光伏装机需求将显著提升，碳碳热场供需有望重回景气状态，未来两年公司碳碳热场有望爆发式增长。