拿核桃夹子,夹抠门高管的脑袋

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我原以为港股才有仙股的,没想到a股也有[好逊]

上篇文章说到,九州通有关注度(疫情接管红十字会仓库),有业绩(15到19营收翻倍,利润小三倍),有概念(医药股今年涨了多少了?),为什么还在十几pe徘徊,知道的晓得他是在卖药,不知道的还以为他在卖保险呢?

因为分红太少

九州通10年上市,到现在,分红返现也就占到融资的11%

海康威视同样10年上市,分红是融资的8倍,就是说,你如果上市中了100块的海康,到现在应该已经给你分了800块的红了

所以九州通涨不起来,核心是抠门高管不想分红,不与投资者分享收益,连带让大家觉得它和康美康得新一样,赚的是假钱。


不过现在,事情正在起变化。

16年,九州通发了个可转债$九州转债(SH110034)$ ,22年1月,这个转债就要到期了

现在可转债还剩15个亿,中报里现金与等价物还剩41亿,还掉严重影响现金流。何况发可转债的公司,几乎就没人想过要还钱。九州通这么抠门的管理层,能乐意把融资到手的钱吐出来?

既不想分红,又不想还可转债,这两个愿望,在未来一年会像核桃夹子一样,好好的夹这帮抠门高管的脑袋,夹到他们想明白为止


那这些高管会怎么办呢?

还钱是不可能还钱的。自可转债出现以来,除了几个操作失误的公司,基本都没还钱。

下修也几乎不可能下修。下修触发价是15.57,结果15.9公司就发通告回购了,可见是不想下修。再说了,要是愿意下修,18年下修完,现在早强赎了。可见九州通这帮人,不止舍不得分红,还舍不得稀释股权。。。

那就只剩下一个选择。拉股价让大家转股

最抠的办法,是在22年1月把转股价值拉到108元,使得转股的收益大于赎回的收益。这样股价需要拉到19.77元,一年半不到要涨约12.5%

如果拉到130强赎,那就是涨35%,23块8

当然,也可能发生我们想不到的变故,股价大跌,然后管理层下修到底,最后拉价格拉到108,勉强完成转股。但考虑到九州通现在极低的历史估值水平,我不是太担心。


我最近加仓了九州通,回头打算看机会慢慢加,我打算看一看,是九州通的高管们抠门的水平厉害,还是我薅羊毛的水平厉害

$九州通(SH600998)$ $中证医药(SH000933)$

@今日话题


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2020-09-21 23:18

有可能就是康美,赚假钱。它的估值其实不低的,医药流动本来就是利润低的行业,而且它总是卖假药被罚,我反正清仓了。从医药流通看,带量采购,也会进一步压低它的利润。但是,我有好处,中小企被搞死了,未来可以通过提高市场份额来多赚钱,也就是薄利多销模式。

2020-09-27 14:43

拉高,转股,增加股本;打压,回购,注销,减少股本。如此循环,钱也到手了,总股本也增加无多。