$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ 【白酒板块分析】先回顾下这周白酒板块几件大事：1.白酒男神张坤一季度减仓水井坊80% 2. 北向资金本周减持贵州茅台金额达36.5亿元 3.林园说买白酒做好被套15年的准备。 4.水井坊一季度利润同比增加119%。

对于前两条的解读：事实上，从去年开始，张坤已开始对白酒股持仓进行调整，选择适度获利了结。机构和外资从年初开始频频减仓白酒股，这不是说白酒就不是好的投资赛道了，而是现在不一定是好的价格，应该说是所有的基金抱团股，在今年都是风险大于机会的一年。我之前说过大盘指数被抱团股深度绑定了。对于今年大盘的走势是不容乐观的，原因在于今年国内的流动性政策会是逐步收紧的过程，不急转弯不代表不转弯。其实央行已经提前向市场表达这个信号。今年全球继续放水的背景下，中国的央行在全球应该是最鹰派的，从过年前就开始一直收紧逆回购的投放，这其实很好理解，全球越是放水我们就越需要克制。因为中国的疫情控制的很好，没有进一步放水的必要，随着经济的恢复，配套的经济刺激政策肯定会逐步退出。而海外的无节制放水带来的输入性通胀势必会对国内的物价水平产生冲击，那我们就需要克制放水来对冲这种影响。所以流动性收紧的趋势会决定今年不会有大的行情，而且美国那边2万亿美元和大基建计划都已经名牌，没有更大的想象空间，反而是美股泡沫破灭的风险在不停的积攒。所以大盘很有可能是震荡向下的趋势，从大趋势来讲，我们能做的就是在大盘跌出一个大坑之后抄di博一个反弹，而这个大底出现的时间应该就是流动性拐点出现的时候，比如逆回购的利率发生了变化、国家宣布去杠杆等等。

对于第三条林园说的被套15年的说法很夸张，屁股决定脑袋，他自己说从07年开始他就不加仓白酒，但是仍然持有。结果看看呢，茅台这十几年间翻了10倍。茅台和白酒都是外资买上来的，国内机构的格局还是太小。白酒我还是长期看好的，因为我长期看好中国股市，国家大力发展权益市场的决心以及资金从楼市、储蓄向股市搬家是未来的大趋势，而高端白酒作为A股顶级赛道，与指数深度绑定，如果指数是长期走慢牛的走势，那白酒长期的走势就不会差。但是林园的这个观点可能会影响下周白酒的情绪。

对于第四条还是要谨慎一点，水井坊有可能会出现调节利润的情况。水井坊的业绩机构早就提前知道了，张坤会在水井坊一季报业绩爆炸的情况下提前减仓80%？如果白酒下周利用这个消息高开了就要减cang，虽然我觉得不大可能。

对于基民朋友，我前面一直说的做波段是针对持股的粉丝，因为手续费的关系，短期内做波段是比较难的一件事，如果持有ETF的话倒是可以试一下。对于大盘和白酒今年的大趋势是不容乐观的，很有可能是震荡向下，目前的白酒也只是处于反弹阶段，还没有反转的基础。如果还有子弹，可以设置一个定投计划，或者等到大盘二次探底后再加cang，然后等探底回升后再减仓，做低成本，不要在乎短期的涨跌。如果重仓或者满仓的话，就一直拿着吧，长期来看大盘会回到之前的高位的。

对于股民朋友，可以利用大盘横盘震荡的时间做做波段，快进快出，在安全的位置低吸，在快到压力位后再抛掉，选股上还是要选择一季报预告好的次高端和一线高端品牌合理配置仓位。总体上不要超过4层cang位。