今天回顾一下之前一次成功的切换。
1. 中庚小盘价值成立于2019年那次小牛市的顶点，从那时开始到2020年3月的一年里，易方达蓝筹精选曾最多领先中庚20％（大概在19年底，红线蓝筹，黑线中庚，绿线是后面要说的东方红）。但是疫情二次底的时候，两只基金的收益回到了同一起跑线，见图一。
2.在那之后，投资大白马的易方达蓝筹一骑绝尘，一路上涨到2021年春节，总共涨幅170％，而投资小盘的中庚只涨了29％，连沪深300都没赢。见图二我就是在这前后把最后一点蓝筹换到中庚的，以前的帖子里有记录。
3.风水轮流转，今年春节以后，中小盘打了鸡血，中庚从2月下旬到9月涨幅70％，而易方达蓝筹跌了30％，见图三。
4.最后从中庚成立算起，一直被甩开的中庚用半年时间反超易方达，见图四。我这次转换就是"离开人群，人弃我取"。这个70％是运气，因为没想到转换完了就开始切换行情了，本来想着一年以后才能有效果，并且是第一次这样博风格切换，所以仓位也不高。
5.其实我想说的是，这种风格切换，有一个前提的假设:两只基金长期收益趋同。如果不满足这个假设，那就没有意义。张坤的能力毋庸置疑，绝对是一流基金经理，而丘栋荣的能力在汇丰的时候也得到了证明，但是我原来没买过，所以不敢重仓。我想他们两人长期收益率不会差太多的，所以才有了这次的切换。换个角度，从2019年4月到2021年2月，将近2年的时间里，易方达蓝筹获得了150％的收益，这合理但是不可持续（这里我假设并相信优秀经理的长期年化收益是20％）。而这段时间张坤已经有60％的年化了，而同样也是优秀经理的丘栋荣只有11％的年化，这也是我说服自己"赌"一下的主要原因。另外这次转换是在给孩子管理的账户里进行的，钱不多，容错时间极长（十几年后才用），这也是这次操作的另一个保障。图五是丘栋荣在汇丰晋信的业绩，两只基金都超过20％的年化，并且统计结束期也不是阶段性高点。当然现在复盘我感觉丘栋荣这次业绩爆发也是做了一下改变，比如前两年他长期持有的股票都差不多，今年突然调进了很多周期股，踩到了风口。我踩风口上100％是运气，人家踩风口，我觉得也不能说100％都是实力。
6.到了现在这个时间点，统计区间里中庚的年化收益又有40％了，而易方达蓝筹回到了正常的24％，但是易方达蓝筹规模太大了，投资范围严重受限。所以我想找到其他的替代品种，比如图里绿线的$东方红睿轩三年定开混合[169103]$ 。林鹏走了以后东方红就没有明星经理了，所以都差不太多，这里拿这只基金举例。东方红在2017年一炮而红，但是那之后一直沉寂，同样区间内年化只有8.5％，并且今年同样有很大的回撤。下次风格转换，受益的会不会是它呢？我打算再研究一下看看，东方红只是我突然能想到的例子，应该还有更合适的基金，我还需要继续学习寻找。但是我相信，中庚半年涨了70％不是常态，在未来一段时间内，价值回归仍会继续，也许是下一次牛市，也许是下一次熊市，也许是下一次极致分裂的行情，两只基金的两条线又会充分接近的。
那么这里假设刚登峰也是不错的基金经理（当然不如张坤，如果张坤年化20％，刚登峰应该也能15％）？ 你觉得未来一段时间里东方红能跑赢中庚吗？（跑赢不代表一定涨，跌的少也算。甚至换了以后东方红继续跌，中庚再涨20％都是很可能的。）