晨星公司股票研究部的负责人，帕特·多尔西在《股市真规则》中提出了长期价值投资的五个核心原则：

一是做好你的功课。这个原则与巴菲特提出的能力圈概念类似，即投资者应当尽其所能了解市场，了解上市公司的各项情况。

二是寻找具有强大竞争优势的公司。“竞争优势有助于公司把竞争者挡在外面。如果你识别出一家公司能阻挡竞争者，并且能找出持续产生高于平均水平利润的原因，你就已鉴别出了公司竞争优势的源头。”正如多尔西所说，投资者应当具备识别竞争优势的知识与能力，并且了解行业状况，能够判断企业护城河的深浅和未来可预见的增长情况。

三是拥有安全边际。安全边际，是指价格与价值相比被低估的程度或幅度，只有当价格被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正。对于价值投资者而言，标的资产被低估，长期投资获利的机会也就相对增加。

四是长期持有。多尔西认为，投资应该是一项长期的工作，频繁交易的费用经过相当一段时间之后，会大大拖累投资组合的表现。

五是知道何时卖出。虽然巴菲特曾说过“理想的投资应该是永远持有”，但是现实中能够始终保持竞争优势的公司极少。因此，多尔西强调，长期持有并不意味着不考虑卖出的时机，反而是应当考虑持有时间的长短，避免买入估值过高的股票，并在适当的时机卖出。