你说的很对，这句话容易误导人。其实，买股票就是买未来自由现金流的折现值。这个才是最准确的，没有什么前提条件。而且未来的roe.确实是变化的，再说，万一年年分红，不就维持roe不变了。你看看双汇roe非常高，但是长期赚的反而是分红差不多。