巴菲特曾说：有时我们的资金不一定能够找到最理想的去处——也就是经营良好、价格合理的企业，这时我们就会将资金投入一些期间较短，但品质不错的投资工具上。虽然我们很明白这样的做法可能无法像我们买进好公司那样稳健的获利，甚至在少数的状况下有可能赔大钱，不过总的来说，我们相信赚钱的概率还是远高于赔钱的概率，唯一的关键在于其获利何时能够实现。
巴菲特他们曾以46亿美元购买美国零息债券，这些债券不支付利息，相反，它是以透过折价发行的方式回馈给债券持有人，因此这类债券的价格会因市场利率的变动而大幅波动。因为1997年的利率大幅下滑，所以光是1997年，他们的未实现利益就高达5.98亿美元。
巴菲特说：当然不把现金好好地摆着，而拿去投资零息债券不是没有风险的，这种基于总体经济分析的投资绝对不敢保证百分之百能够成功，不过查理跟我绝对会运用我们最佳的判断能力，大家可不是请我们来闲着没事干。当我们认为胜算颇大时，我们就会大胆地去做一些异于往常的举动，当然万一不小心亏损时，还请大家多多包涵，就如同克林顿总统一样，我们绝对与各位感同身受，因为曼格家族有90%的资产投资于伯克希尔，而巴菲特家族更高达99%.
巴菲特在1999年致股东的信中写道：1999年我们只做了些许的变动，如同先前我曾提到的，去年有几家我们拥有重大投资仓位的被投资公司，其经营状况令人不甚满意。尽管如此，我们仍然相信这些公司拥有相当的竞争优势，可协助其继续稳定经营下去。这种能够让长期投资取得不错成果的特点，查理和我还是有点自信可以分辨得出来，只是有时我们也不敢百分之百保证一定没问题，这也是为什么我们从来不买高科技股票的原因。即使我们不得不承认它们所提供的产品与服务将会改变整个社会，问题是，就算是我们再想破头，也没有能力分辨出在众多的高科技公司中，到底是哪一些公司拥有长远的竞争优势。不过我必须强调，不懂高科技一点都不会让我感到沮丧，毕竟在这个世界上有很多产业是查理和我自认没有什么特殊的经验的，比如专利权评估、地区发展前景等我们就一窍不通，所以我们也从来不会想要在这些领域妄下评论。如果说我们有什么能力，那就是我们深知要在具有竞争优势的范围内，把事情尽量做好，以及搞明白可能的极限在哪里。而要预测在快速变化产业中经营的公司，其长期经营前景如何，很明显已超过我们的能力范围。如果有人宣称有能力做类似的预测，且以公司的股价作为佐证，则我们一点儿都不会羡慕，更不会去效仿。相反，我们会回过头来坚持我们所了解的东西，如果不幸偏离轨道，那也一定是不小心的，绝非慌 张莽撞想要得到合理的解释，还好可以确信的是，伯克希尔永远有机会找到它能力范围内可以做的事。
目前我们拥有的这些好公司的股票价格其实不甚吸引人，从另外一个角度来看，我们认为，它们的本质比起股价表现要好得多，这也是为什么我们并不急着增加持股，也没有大幅降低持股仓位。如果要在股价令人满意但存在问题的公司与股价有问题但令人满意的公司之间作选择，我们宁愿选择后者。当然真正会引起我们兴趣的是那种公司令人满意，同时股价也令人满意的标的公司。
好了，这次学习分享就到这里。我是先帮助他人后成就自己的专职投资者——宗亮，我的工作目标是实现财务自由并帮助更多的人实现财务自由，让我们一起努力，静待花开！