（本文首发于公众号 慢慢定投）
$兴全趋势(SZ163402)$ $兴全合宜(SZ163417)$ $兴全模式(SZ163415)$
本周各基金陆续披露了2020年第4季度报告，就我关注的几只基金做了简单的梳理，兴全三兄弟都略微降低了股票仓位，而交银双息、广发稳健增长略微提高了股票仓位。
持仓稳定性上，兴全趋势、交银双息、广发稳健增长重仓股票都相对稳定，前十大只有1-2只变动。兴全模式换手最活跃，变动7只。兴全合宜新增3只，调出3只，但前十大内部的调仓比较多。
兴全趋势基金规模稳步增长，年末净资产352.54亿，比上季末增加了61亿。股票仓位由83.23%降至79.63%。前十大持仓主要变化：
新增：美年健康
调出：永辉超市，大幅减仓。
加仓：三安光电
投资策略和运作分析：
2020年4季度，虽然有疫情的再次爆发和美国大选等不确定性事件的发生，但是市场依然表现强劲。首先资金金入市的意愿还是很强，各类明星基金经理的产品迅速售罄。市场也渐渐的由基本面推动演变为“口号式”投资：具体表现就是核心资产不断的提升估值，将10年乃至20年以后的远景贴现到现在。但是未来是具有不确定性的，市场对于不确定性缺乏敬畏感。
兴全合宜年末净资产302.78亿，略有增加。股票仓位由90.67%略降至89.12%，变化不大。前十大持仓主要变化：
投资策略和运作分析：
延续三季度经济复苏态势，四季度经济表现仍然不错；疫情期间极度宽松的货币政策逐步正常化，10年期国债收益率维持在3%以上，海外方面美联储资产负债表仍在扩张。
继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。整体配置以具备良好发展前景、估值合适的中长期价值品种为主，总体结构较为均衡。
兴全模式
兴全模式年末净资产173.32亿，比上季末增加了44亿。股票仓位由93.43%略降至91.52%。前十大持仓主要变化：
新增：中国平安、海康威视、双汇发展、华海药业、华峰化学、三一重工、福耀玻璃
调出：华宇软件、领益智造、美的集团、美年健康、汇川技术、信维通信、隆基股份
认同优秀的公司应当享受合理的估值溢价，这是资本市场价值发现功能的体现。但我们仍将基本面和估值匹配视作选股的首要原则，始终坚持从风险收益比的角度来审视组合的平衡性，在市场认知高度一致时适当牺牲短期的效率以换取组合长期稳健的表现。
交银双息年末净资产80.94亿，比上季末增加8亿。股票仓位由66.95%增加至69.07%。前十大持仓主要变化：
加仓：中天科技、三花智控
广发稳健增长
广发稳健增长年末净资产282.04亿，比上季末略增8亿。股票仓位由50.37%增加至54.55%。前十大持仓主要变化：
新增：三环集团、分众传媒
调出：山东黄金、上海机场
加仓：三一重工
