8.7元。
分红4.3元，宝马股权6元左右，整体折算下来大约10港币。

1. **破产重整背景**：华晨中国自2020年10月开始破产重整，经过近3年的谈判和博弈，2023年6月，沈阳市国资委全资子公司沈阳汽车与华晨集团等签署了重整投资协议。沈阳汽车将出资164亿元承接华晨中国的权益，并在2年内分5次偿付债权人共计164亿元。这表明华晨中国的分红策略与破产重整和债务偿还紧密相关。
2. **大股东沈阳汽车的还债需求**：大股东沈阳汽车为了在规定时间内偿付债权人，极大概率会促使华晨中国进行多次常规分红和特别分红。2023年初，华晨中国宣布将出售华晨宝马25%股权所获得的资金进行特别派息，这一金额与沈阳汽车的总投资金额相同。
3. **市场接受度**：随着华晨中国破产重整协议的逐步落实，市场开始接受华晨中国新的分红还债投资逻辑，估值开始修复，股价稳步回升。但每遇到重整协议的条款落实出现波折或分红不及预期的传闻，股价也会出现波动。
4. **管理层态度**：华晨中国管理层在业绩说明会上明确指出，当年的分红将会超过去年，可能分一次或多次，并暗示未来每年的固定派息比例也会上调，这进一步坐实了分红还债的投资逻辑。
5. **潜在风险**：尽管有了大额分红还债的预期，但投资华晨中国还面临潜在风险，包括重整方案终止或实施问题、不分红通过银行贷款及财政资金还款的可能性、公司新业务烧钱的风险，以及华晨宝马业绩下滑的风险。
6. **分红节奏分析**：根据华晨中国的分红历史和大股东的还债需求，市场分析人士推测，华晨中国可能会继续实施高分红策略，以满足大股东的还债需求。
7. **投资者预期**：投资者对华晨中国的高分红策略有较高的预期，特别是在公司业绩改善和重整方案逐步落实的背景下。然而，任何关于分红政策变动的消息都可能影响投资者情绪和股价表现。
综上所述，华晨中国的高分红策略在一定程度上受到了破产重整、大股东还债需求、市场预期等多方面因素的影响

8.66块

8.5左右，今天的涨幅进一步点燃市场关注度和缩小预期差（分红的钱越来越少了）。

8

预期收盘价格在10港币左右，本次分红完之后华晨基本再无分红能力，当前的现金价值大概为5港币。
只能看宝马股权价值，该部分价值在5港币的水平，也就是去年权益利润给3PE左右的价值。
两者相加差不多就是10港币的水平。
不过这是不考虑年底宝马中国继续向华晨大额分红的情况，仅是当前的价值判断。

8.2元

9.17傻猜的

定价按分红后华晨宝马净资产打7-8折，理由，未来分红预期降低，未来宝马中国受电动化影响利润降低