今天坐飞机没什么事又仔细研究了下物管股，结合自己的持仓大致的看法如下：
1.物管的核心还是物业管理，物业管理虽然是轻资产，但利润率并没那么高，我对这个行业的预估在15%到20%，其他的增值服务受各种影响较大，先不算。
2.物管遇到最核心的问题还是坏账，所以这个时间段买尽量避免应收款太多的公司，风险太大（我的建议是最多也不能超过一年物管营收），想消化这部分坏账要5年以上，机会成本过高，同时应收还在涨的公司也要注意。
3.我的持仓之一$融创服务(01516)$ ，22年物管+商管55亿，利润率未来预期在15%，增速预计在10%，那么暂时忽略坏账的影响，估值我能给到120亿人民币，再做些增值服务，给到150亿差不多了（前提是之后不要有大额提计）。
4.我的持仓之二$世茂服务(00873)$ ，22年物管+城市服务65亿，增速15%+，做相同的计算估值能给到150亿人民币，再算些增值服务可能会更高，为什么现在估值反而是融创的一半，估计预期要提计更多坏账吧。
所以说目前买物管股谈不上捡大便宜，但感觉收益大于风险，属实是赌一波了。