读《投资者的未来》有感
用了2天的时间重读了《投资者的未来》这本书，本书一共分5部分，我们先从第一部分说起（加一句题外话，从投资风格上看股神巴老一定也做过相关的研究）。
第一部分主要讲增长率陷阱，举个例子假如有股票A和B两家公司，A公司股票的市盈率是15倍，每年分红10%，增长率也是15,%，B公司股票市盈率是30倍，没有分红，增长率也是30%，20年后还是以当前市盈率卖出，那么你应该买那只股票呢？
现在公布答案：其实两家公司的每年的收益率是差不多的，以20年来看也就差了50%而已，但能达到30%增长率的公司是很难在30倍市盈率买到的，而且如此高的市盈率增长20年根本是达不到的目标，所以选择B公司就掉进了增长率陷阱里了，但如果选择A公司就基本达到了高增长B的收益目标。
第二部分是讲对新事物的高估，其实就像上面的例子一样，如果用60倍的市盈率买入B公司，假设B公司依然完成20年的30%的高增长，但20后B公司的市盈率变成了30倍，那么B公司的收益率也要比A公司低很多。
第三部分讲股东价值的源泉，这一步分讲了股利的重要性，还是上面那个例子，如果买入后公司的股价都下跌了50%，20年后也可以用同样的市盈率卖出，结果就会大大不同，20年后A公司的收益将是B公司的4倍。这就是股利的魔力。
第四部分讲人口危机和未来全球经济强国的转变，就像经济学家预测经济一样，可以看一看，我认为对精选个股的影响也不大。
第五部分讲投资组合策略。保守的投资者比较有用吧。
当然作者也有很多有价值的其他发现，例如：
1，从长期看新股的表面没有老股票的收益高，高估值的股票会收到估值回归的影响收益并不高，
#学习老巴好榜样#
2，从长期看卫生保健和品牌消费品更多的成长为了长期大牛股，但我认为这有点受美国国际品牌多的影响很大。#2019投资总结# #跟谁学利润同比增长超10倍#