晨光文具
一，行业分析：
1，公司类型：公司是典型的小生意大市场行业， 市场前景广阔，根据国家统计局数据，2018 年全国文教体育用品制造行业规模以上企业（年主营业务收2000 万元及以上企业）累计完成主营业务收入 3169.77 亿元，同比增长 7.31%，其中，文教办公用品制造完成 1464.22 亿元(占 46.19%)，同比增长 5.0%。公司作为文教办公用品第一品牌先在营业收入为85.35亿元，应该算作行业发展初级阶段。
2，公司地位：
公司在行业里市场占有率第一，但也面临着得力文具的挑战，结果怎样不可知，但有时优秀是一种习惯，看好晨光。
二，公司分析：
1，估值：本来想找到公司能达到的巅峰市场份额和营业收入来估算利润，再推算估值，但数据不够，
2，格雷厄姆估值法：5年后市场价值=当期利润*（8.5+2倍预期增长）
格雷厄姆估值法：5年后市场价值=0.88*（8.5+2*20）=42.68元，可以看出现在已成不便宜了，
3，彼得林奇的PEG和邓普顿的5年以后能用15倍市盈率卖出赚一倍分析的话也都高估了。
4，杜邦分析：巴菲特的好股票三原则：净资产收益率＞15%，毛利率＞40%，净利率＞5%
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2018
加权净资产收益率（%）
28.56
37.19
35.27
31.83
21.44
21.81
26.16
毛利率
26.9%
27.4%
27.3%
25.6%
26.5%
26.4%
25.8%
净利率
8.91%
11.84%
11.69%
10.81%
10.86%
10.32%
9.47%
三，总结：
其实用保守的分析模型来看，晨光文具估值已经合理偏上了，但公司的发展前景确实不错，公司发展的如此之快管理层的实力也得到了验证。只能说好公司一般的机会。可惜可惜。
修己以安人，