7月11日，美国劳工部公布6月CPI数据，均不及预期。 PI同比+3.0%，预期3.1%，前值3.3%；环比-0.1%，为四年来首次转负，低于预期的0.1%。核心CPI同比3.3%，预期3.4%，前值3.4%；环比0.1%，低于预期的0.2%。超级核心CPI（剔除住房分项）环比-0.054%，前值-0.045%。6月CPI继续不及市场预期，主要原因是核心部分不及预期。CPI数据公布后，市场已对9月降息进行充分定价。
从美股市场表现来看，数据公布后，标普500指数收盘下跌0.88%，纳斯达克100指数下跌2.24%，主要受到七巨头和其他科技股拖累。 其中七巨头单日市值蒸发了5980亿美元。市场出现板块轮动，追踪小盘股的罗素2000大涨3.6%，和纳斯达克100的差额5.8%，达到2021年1月以来最大。
从交易层面来看，成交量高于近期平均水平。 其中对冲基金交易量高于长线基金，对冲基金卖出前期相对拥挤的大盘股，买入前期相对疲软的中小盘股来抢跑交易降息预期。但是通常对冲基金的板块轮动交易持续时间不会很长，昨天已经可以看到一些买盘在利用下跌来进行加仓。
此次下跌或许提供了较好的入场时机。AI技术革命仍然处于初期阶段，科技巨头对于AI的投入仍然维持高景气度，应用例如微软Copilot、特斯拉FSD自动驾驶等现阶段仍然处于低个位数的渗透率，但是未来几年可能会有超过100%的复合增速。展望下半年，美联储即将开启新一轮降息周期。
因此，我们对未来美股科技公司的盈利增速和估值扩张继续保持乐观态度。
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数据来源：Wind，华宝基金国际业务部。观点更新时间：2024.7.12。 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！基金管理人评估的华宝纳斯达克精选股票型发起式基金风险等级为R4-中高风险。本基金主要投资于境外资产，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、股价波动风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。文中如涉个股内容，仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金经理管理的其他产品业绩，不预示本基金未来业绩。市场有风险，投资须谨慎。