// 张仲成
从退市股票中寻找牛股，相比从A股中寻找牛股难得多。买错了就是垃圾，买对了就是油田或金矿，其投资收益可能超过原始股东。
以康得新为例：
武汉股友陈进琪先生退市前先后买入10万股，成本15.04元，退市时亏损140多万，整理期间股价在2毛时陈进琪先生投资40万买了200万股，成本降到1块钱以下；
重庆股友张明敏女士退市前先后买入2万多股，成本18.90元，整理期间投入60多万买了300多万股，成本降至3毛多。张明敏称，她已用房屋抵押办理了贷款准备开牌后继续加仓，她说：机会难得，抵押贷款虽然有压力但利率低，长期看康得3即使一年涨百分之二十，扣除百分之三点几的贷款利息仍然还有百分之十几的利润，她认为投资收益达到或超过20%都是值得的，坚信投资康得3以后每年的收益能超过20%以上。
昆明的万华强先生退市前个人账户显示227万多股，成本5.18元，在退市整理期间他加仓至4000多万股成为康得3前10大股东。从0.98跌至6毛多大家非常恐慌时，万华强先生不但没减仓，反而继续加仓至停盘前的4500多万股，继续成为康得3前10大股东。万华强先生率先成为康得3的领头羊走到了前面，如果在9万多康得3小投资者股东中再出现10个以上的万华强，康得3很快就将成为老三板中的黑马！
退市股票中的沉没成本是构成股票退市时投资者经济困难和情绪焦虑的主要因素。但是，退市已成过往，怨气和焦虑不解决问题。只有寻找机会，增加机会成本，降低未来成本才能解决根本问题。当然，每个的经济状况不同，认知更不同，故不一概而论，多空自判，不必强求他人。但是，如果认为康得3没有重整价值或者不如A股好的人可以选择离场，另选他股，没有必要在康得3圈子里恶意唱空，贩卖焦虑，影响他人判断，浪费自己精力。
经营好自己的投资成本非常重要。在操作退市股票中，认准和抓住破产重整机会，投入机会成本，降低沉没成本取得良好收益的除了上述股友外，还有上海的许某、深圳的陈某、贵州的程某、福建的高某、安徽的杜某、天津的张某，长沙的聂某、成都的郝某，等等等等。这样的例子，在本博粉丝中数不胜数，太多太多了。本博发现，凡在康得3破产重整中加大机会成本投入的人，都有一个良好的心态。他们审时度势，淡忘过去，放眼未来，一切靠自己，从不怨天尤人。牛散万华强先生、张明敏女士等股友表示：他们相信政府，相信法律，继续看好康得3重整，做到外化而内不化，坚持内心的秉持，不会因人贩卖焦虑而情绪波动，也不会为蝇头小利和股价的波动改变了他们对康得3的价值认知。
在退市股票中，只要有破产重整的预期就有重新上市的希望。要想尽快挽回退市前的成没成本损失，只有加大机会成本的投入。除此以外，任何怨天尤人和焦虑都是不起作用的。
从投资角度分析，上述例子中，康得3在退市前投资的成本为沉没成本，退市后3.52以下投入的成本为机会成本。为什么说3.52以下是康得3股票投资的机会成本呢？一是康得3已经开始重整，目标明确；二是目前的经营状况比退市前有所好转；三是退市前的部分股权拍卖价例如金生未来合计以3.3亿元拿下9385万股，每股单价为3.52元。比较经济学观点认为，康得3在3.52元之前属于价值创伤修复期，创伤一旦修复，康得3必将成为一家健康的公司，经营会向好的方向发展，股价随着公司的价值上下波动，这是自然规律，也是经济规律，这是价值投资者普遍关注的核心看点。
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沉没成本和机会成本是经济领域的两个概念，也是投资者在投资决策时考虑的核心要素。虽然都为成本，二者概念不同。退市股票中的沉没成本大多数是由于上市公司不披露或违规披露重大信息导致退市的。沉没成本除了投入的本金外还包括支出的费用、时间、精力等等；而机会成本，则是对退市进入老三板后公司在未来有无破产重整，重新上市机会的判断，然后再决定投资的成本。机会成本投资的本质是追求破产重整，目的是经营转好，目标是重新上市，这是投入机会成本的商业逻辑。
按规定：康得3延期提交重整计划草案的时间是2023年2月23日。不出意外，再等十几天就到期了。到期后，还要经过重新遴选、债权人会议表决、签订投资协议、向法院申请裁定等程序，4月左右，“原因”一旦“清除”，康得3就该开牌了。但是，据本博据悉：除了前几家意向投资人外，最后一家意向投资人是2022年12月15日进入康得3尽调的。疫情或春节长假以及“多方协调”会不会耽误这家投资人尽调以及重整计划草案的完成，暂不得知。退万步说，如果按破产重整“9+6”时间规则再延一次，最长也就延至5月底，8月前后也该开牌了。因此，本博认为：或长或短只是时间问题，不会改变康得3价值存在、重整成功、经营向好这一判断。相反，时间长一点，只会给成本高的老康友以及老三板玩家继续去康得3掘金的准备机会。