近期很多商业银行、城商行、农商行，业绩未见变差，但下跌较为凶猛。
有人坚定看好，包括我。这其中有些人还开始加杠杆。
我本人坚决反对杠杆。
原因有二: 1.杠杆不仅有成本，更重要的是有爆仓风险，有人说杠杆比例低，利息低，分红可以覆盖利息。那么再看第二条。2. 加了杠杆，心态就不可能平静，任何风吹草动，都会导致心跳加速，心态不稳就容易犯错。
说到底，从实质上讲，加杠杆还是赌，还是投机，赌的是价格必须上升。
那么价格真的“必须”“上升”吗？
那可不一定。
首先，你有没有可能看错？有没有可能大环境变了，跟你的预期不一样？你知道利差下降50bp意味着什么吗？我判断近一两年有可能会迎来困难期。
其次，就算你真的看对了，业绩好就一定涨吗？多长时间开始涨啊？反面实例还少吗？
再次，万一，以上各种不利情况，有一项发生了，你怎么办？
最后，退一万步，就算都如意了，你会怎么想？会不会膨胀，觉得自己神奇无比，会不会下次加倍还回去？
在保证基本看对的情况下，唯一可靠稳妥的方法还是分红+增长。即使下跌，分红收益不会降低，时间拉长，分红愈加可观，身价也会更高。
加了杠杆，把分红吃掉，剩下的唯一盈利方式，只有不爆仓前提下，上涨。另外一种更好的，更有利的方式主动放弃了。
你放弃的是确定性，押上的是运气，或者说概率。
加杠杆就是赌，说好听点，博弈。