指数基金的投资过程中，有三种复利的形式
第一种是低买高卖，这个比较容易理解。我们买入指数基金，之后基金净值上涨，我们卖出，就赚到这个差价了。反复低买高卖，就形成了第一种复利。
第二种复利，来自于指数基金背后公司赢利的再投入
比如说我们始终持有指数基金，不打算卖出。这种情况下，也有复利收益的。
每年公司会把赚到的钱的一部分，再投入生产用来发展，这样下一年就能赚取更多的钱。这也是指数基金长期上涨的重要来源。
第三种复利，来自于分红再投入。我们持有指数基金的时候，会收取到基金分红，我们可以把这些分红再投入到指数基金里，买到更多的股份，长期看我们手里的股份就会增加。

我们在持有指数基金的过程中，主要收获第23种复利；在牛市高估的时候卖出指数基金，主要收获第一种复利。