先看几家保险公司净利润与内涵价值的比率图，用于衡量内涵价值的利润释放，平安优秀可以达到10%，太保还可以，其他落后太保也不多。
看看几家的内涵价值增长情况，从有可下载年报的2006-2018年共13年看复合增速，国寿不足15%，其他几家都超过25%。
注:
1,其中太平2006-2009年只公布了太平人寿内涵价值，我按了100%权益计算，2010年后按了中国太平楚整个上市公司权益计算（2013年以前持有太平人寿50.05%股份，2013年及以后持有太平人寿75.1%股份），所以增速有些失真，但下面同口径对比利润是有意义的。
2,新华少几年数据
3,2019年是大概估计的，不参与增速计算。
其次看净利润及增速:
国寿2006-2018年利润徘徊不前，看每年利润表主要原因是退保与赔付没控制好吞噬利润；
新华利润复合增速17.4%低于内涵价值，
中国太平复合增速27.2%也低于内涵价值，利润释放打折扣。
中国平安和中国太保利润释放是跟得上内涵价值的，平安甚至超过。
在2007,2015年因为牛市的投资收益高，大家利润释放都高，2010年是保费收入大增造成当年净利润较高一个波动。
那最后，内涵价值到底算不算数啊？
我没找到每一家的退保率、赔付率、重疾率的假设值，但是只要行业转好，利润释放比率会提高，如今年的减税与前两年国寿、新华、太平砍银保渠道。
虽然每家的释放比率有高低之分，但是不同的年份里面又有波动，我还是相信内涵价值的，即用PEV估值是有效的，但内涵价值是客户几十年甚至一生为保险公司带来的价值，是个长期指标，所以还要看每年的利润和分红一起估值，以衡量每一年的运营效果，长短期指标相结合。