$启明星辰(SZ002439)$ 我不再指望启明星辰回36了。主要的原因是中移动入股后毛利率下滑。我的DCF模型是假设营收保持35%，息税前利润率17%（低于历史上20%，但高于2022年14%），资本回报率是15%。这些假设条件应该说是中性偏乐观的。那么启明星辰的公允价值在30元上下。短期如果股价反弹，我会降低仓位。（31，32，33）。

市场的风格已经转向高分红，低估值，越来越有专业投资者的范儿了。看看这些大块头们，只需要一点点的盈利改善，都是翻倍的潜力。$中国联通(SH600050)$ $中国石化(SH600028)$ 作为央企龙头，哪一个又不是永续经营呢？

所谓赛道，题材，行业醒醒吧。