$安琪酵母(SH600298)$ 那么从ROE-PB的维度再审视一下安琪的估值。安琪的ROE近年来维持在20-25%，按照6个点一倍的PB来算，PB应该在4.1-3.3之间。安琪的PB从2020年的10倍一路走下来，目前4.2左右，会不会再往下走我也不知道了。估值只能说不是那么贵了。6个点一倍PB有点主管，是按理财产品回报来算的。现在理财也不行了，拿5%来算，就不那么贵了。相对估值的这个东西是在是不好拿捏。如果是用自由现金流来计算绝对估值33元估计比较合适。
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$安琪酵母(SH600298)$ 那么从ROE-PB的维度再审视一下安琪的估值。安琪的ROE近年来维持在20-25%，按照6个点一倍的PB来算，PB应该在4.1-3.3之间。安琪的PB从2020年的10倍一路走下来，目前4.2左右，会不会再往下走我也不知道了。估值只能说不是那么贵了。6个点一倍PB有点主管，是按理财产品回报来算的。现在理财也不行了，拿5%来算，就不那么贵了。相对估值的这个东西是在是不好拿捏。如果是用自由现金流来计算绝对估值33元估计比较合适。
按PB来算，忽视了成长性。PB只考虑了现有资产创造利润的能力，适合估算成熟行业。所谓成熟，是指长期业绩稳定，不增长也不减少。
对于安琪酵母，忽视成长性和投资风险，无风险利率取5%，ROE20%。PB应当是4。
假设利润5年后翻一倍，PB可以取6。
再考虑重资产风险，乘以系数0.8，PB取4.8。现在的股价是低估的。
安期是消费类周期股。23年业绩处于上升期，这个时间会持续到24年。这两年你想要33是不可能的，除非出突发超级大利空！现在是中长线持有安琪的时期，到业绩阶段顶部时出。
银行理财现在只能按3%算！
33—35
呵呵，基金经理说，专大深公司溢价5成
你在梦游，33
如果从现金流计算，估值上有点贵。
30多pe，为何不直接买茅台？这货显然就是贵了，成长性没茅台确定性高。
我报价2PB，不能多了