$福能股份(SH600483)$ 现在的PETTM扣非到了13.5左右，到达10年期历史低估位置附近。但这次这是一个明显的假低估。先不说煤价的上涨，PE包含的最近四个季度是20年4嫉妒，21年前三季度。21年1季度的替代电量利润同比就多增了5亿，当前利润TTM一共也才17亿，减掉5亿元，这样只有12亿多，pettm到了17倍多。一个公用事业股票，17倍多已经是历史较高估值区域了。如果煤价不够稳定，接下来情况更加不乐观。风电装机的新增利润，要抵消这两个缺口，短期看难度相当巨大。按照推算，到了2023年1季报出来的时候，PETTM将会大幅上升。价格不变，低估变高估。