| 发布于: | 雪球 | 回复：20 | 喜欢：0 |
可以这样说吧，内蒙华电的盈利，2024年满打满算，最多最多就35个亿。按目前得到的消息，或者说了解到的消息，容量电价还是没有确定能提供利润提升。还有一个就是煤炭价格是否会继续下探。大宗周期很难离开周期魔咒。而三钢的产能是1200-1300w吨钢材产量，我个人觉得去年的亏损是面粉一直涨价，面包一直降价。可能有很大的原因是为了粉色GDP。还有根据沟通，随着产能置换的完成，生产效率会大幅提升。类似木桶理论，把短板补了效能就出来了。举一个例子，你一个抽水泵，功率很大，但是你的水管很小，也没办法抽出很多水，如果换上水管，那就不一样了。能耗比就降低，产量就增加。其实只要一吨200人民币的利润。就很优秀了。还有产品结构的优化后，是否也能带来利润的提升呢？这个也未可知。
煤炭是当年明确的一轮产能出清，而且出清时间不短，钢铁还没有大范围出清的安排？同时当年煤炭对应的发电需求持续增长，钢铁对应的大基建需求可能会逐步萎缩，感觉差别不小。我最近看磷矿倒是有当年煤炭的架势。
三钢以前我也玩过，公公也玩过，反正我是割肉离场，学了一点再牛B的精细化管理也不能抵挡大势，你每天分析其实已经心虚，有几个拿华水，长电的天天分析？完全跟市场节奏走，跌了多买点，高了卖。个人浅见，抛三钢换内蒙，在内蒙今年30亿的利润上做做文章，看看市场能出多少钱。
我自己的依据是钢铁后续会出现类似煤炭这几年的一波改变，虽然是不同行业。钢铁可能没有煤炭这么底气十足，但是也会有一波实质性的产能出清。其实供需更多的是一个行业与地方政府GDP之间的博弈。最重要的是价格已经属于超跌。
Bruce哥，三钢是矿石和煤炭下游，水泥是石头和煤炭下游，两者也有共同的下游基建地产，您做三钢除了三钢的产能置换提效（当然三钢也在改变产品结构），有没有考虑过水泥行业呢？或者说钢铁和水泥怎么取舍呢？