业绩、估值、政策决定股价走势
耐心才是暴利之源
一、市场
截止2023年12月1日，万得全A：TTM16.93，10年期，分位点26.81%。危险值21.33，机会值16.40，平均值18.47；整体估值依然是机会机会大于风险。
二、持仓
12月实盘组合收益率-1.7%，持仓情况：
三、个股估值跟踪-2023.12.1
1、腾讯控股：PE14.31，5年期。机会值15.33，平均值27.23，危险值39.13。
对于腾讯目前的估值较难，去年我记得机构预测23年归母净利润是正的，结果了目前预测-27.29%,已经连续两年负增长。优点就是目前估值够便宜，目前市场给14.31倍，对公司增速反映在个位数。看了看最新的机构预测在23年增速在22.2%之间，不敢全信，目前对腾讯的期待明年恢复正增长就有的赚。
2、医药50：TTM28.47，5年期。机会值26.41，平均值37.53，危险值50.02。
目前对于医药etf这笔投资，依然处于估值下线区间。盈利可能性较大，对于明年依然乐观，属于长线定投，所以准备放在就好，不在考虑加仓。
3、爱美客：PE38.04，3年期。机会值68.48，平均值136.47，危险值204.47。
对于目前爱美客的估值是低于当年归母净利润的增长的，机构预估24年-25年均增速在30%以上，平均估值在70倍我觉得才是合理的。
爱美客的优势短期几年看，目前业绩增速依然有保证，所以享受高估值是应该的。目前大家比较担忧的是两点：
一、三季度公司增速放缓，大家担心是可能业绩拐点出现，以后增速会下降。目前没有看到新产品研发和注册的明显风险，其次目前大家担心的市场竞争激烈也没有显现出来。所以目前这点担忧只能边走边看。
二、大股东减持，虽然今年发布说不会，但是对于明年大家依然担心。这事没有定论，只有当真正解禁后才能看到影响。
爱美客做为进攻仓位，目前暂不加仓。如果新管线产品发力可以带来新增长，那么一切疑云终将过去。目前持股观望中。
4、中证酒：TTM26.91，10年期。机会值25.12，平均值33.26，危险值40.17。
目前酒etf估值属于可入手区间，增速和估值是匹配的，因白酒一直有溢价，所以酒ETF只会越跌越买，目前刚建仓，后期跌10%在补仓。
5、中国中免：TTM32.42，5年期。机会值24.11，平均值62.77，危险值101.42。
机构预测中免23年机构预测归母净利润增速36%，对应目前的中免是便宜的。可是机构预测24-25年增速在36%—25%，个人觉得低估下线是40倍很正常，目前值得持有。
欧普康视：PE33.40，6年期。机会值37.33，平均值73.46，危险值109.6。
对于欧普康视现在绝对估值33倍来说，是不便宜的，目前23年预估归母净利润增长在13.49%，但是对比24、25年预估来看20%增长是合理。其次从欧普康康视历史估值来说，机会大于风险，主要原因是欧普这家公司一直有估值溢价，这也是好公司的一种表现。
但是我们也需要警惕，欧普过往高估值溢价都是建立在高成长上，平均年增幅在30%以上。欧普后期会不会业绩都转之下，这种风险也是需要考虑的，所以目前只做持有，不会加仓。后期持仓位会置换到白酒etf。