今天和大家聊聊老大哥上证50指数，也被称为中国的“漂亮50”。
有多漂亮呢？四年来，上证50和中证500的走势分别是这样的：
哦，我想明白了，那几位问我上证50还能不能买的朋友也许手上没有，或只持有了一点点上证50吧...
看着这样美丽的走势让人不禁思索，是什么样的公司可以把一个指数带的这么强势？
认识50
上证50，顾名思义，是由上海证券交易所上市的规模最大，流动性好，最具有代表性的50家公司编制而成的指数。
我们来看看它的十大成分股，总共占了约60%的权重。
这十家企业相信即使平时不怎么关注金融市场的朋友也能认个七七八八。
但是同时聪明的你也发现了上证50的金融地产比例很大，这个跟我们社会主义发展进程有关系，咱们这里不多说。
这也是经常有人诟病上证50的地方，行情容易被金融板块影响，也有人说金融地产是高杠杆的行业，风险很大。
说实话这些东西我不懂，但是我知道几个浅显的道理。
第一、上证50里面的银行都是大银行，保险都是大保险，地产都是大地产。如果这些行业的杠杆出现危机，先死的肯定是风险控制较弱的小企业，而不是这些大企业。
小企业死了，大企业熬过去了反而市场占有率更高。
第二、这里面权重最高的中国平安占16%，其他的企业均小于这个数字。即使中国平安腰斩，上证50也只跌8%。
现在这个市场估值下你认为这些权重股会因为什么全部大幅下挫？我不敢想象。
第三、旧话重提，上证50是个指数，只要地球不爆炸那么它基本上是不会死的，票来票往，它始终代表了50只实力最为雄厚的企业。
其他让自己感觉很厉害的分析不说了，今天其实想讲讲为什么上证50会强势。
先看一张图：
50为何强势
上证50从去年PE估值与现在接近的时间点到现在，估值没涨，点位涨了约23%，这23%就是企业获得的纯利润增长。
同期中证500涨了约15%，这15%全是估值增长，还记得2018年报利润甚至下滑，除了本身经营的问题外，企业的商誉减值也是一个很重要的原因。
都说股市是经济的晴雨表，甚至我说股市是“经济的天气预报”，这群资本精早就已经牢牢抱紧业绩相对稳健的蓝筹股。
炒作热情低迷的大环境下，很多投资者也悄悄的变成了“价值投资者”。
关于中证500，我之前也说过不少。
我不像很多人认为中证500质地太差，都是垃圾；但我也不赞同另外一些人说的应该抛掉蓝筹了，中证500才是中国股市的未来。
我不确定这些中小型企业的盈利何时可以改善，但我对宏观经济的见底回升抱着绝对的信念，虽然无法得知是什么时候。
可以确定的是，或快或慢这一天总会到来，而且率先取得成绩的企业会在指数中占有越来越大的比例。
我们要做的就是在那一天到来之前，尽我们所能不要落后太多，甚至获得一定的利润。
我的投资逻辑中，指数背后公司的盈利能力也是一个重要的考察对象。
我一直认为，我们买的指数从本质上来说是资产，是股票，是企业，而不是我们常挂在嘴边的“筹码”。
你或者为稳定的企业盈利买账，或者为较高的成长买账，但不会为一个“假设”买账。
如果没有炒作，我们拿什么赚钱？《熊市的思维和牛市的心态》
50泡沫
有人说现在的上证50是上世纪美国70年代的Nifty Fifty（漂亮50），再漂亮也无法承受过高的估值。完全赞同。
但我也告诉你那个时候标普500的市盈率大约为19，而漂亮50的市盈率为42，其中20%以上的股票市盈率甚至接近或超过60。
上证50中有的股票看起来确实略高估，但是现在的整体市盈率差不多只有十倍。
即使你认为现在上证50的估值偏高，那再等一年，如果点位不涨，估值便会下跌盈利的增长量；一年后如果估值不变则盈利涨多少点位也要涨多少。
上证50买什么
上证50指数从整体上看是属于大盘平衡型风格，特点就是稳，但是成长性可能会有欠缺。
我们计划持仓的是易方达上证50指数A，这只场外基金属于上证50的增强型基金。
从基金最新的持仓报告中可以看到相比原味的上证50，基金经理明显减少了除招商银行之外的银行比例。
同时增持沪深300中的优质成长型蓝筹，股提高持股集中度，使得基金成长性增强，行业更平衡。不可否认此基金在过去成绩亮眼，近三年跑赢业绩标准30%以上。
基金经理张胜记也是经验丰富的老将，从2012开始管理本基金7年来大约已经获得3倍收益。
如果大家继续看好，可以考虑配置本基金代替原味上证50。
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