马喆兄这句话："这样从2008年的79亿计算，2008年-2018年山西汾酒内在价值的提升速度是年14.47%-15.8%。2018年末山西汾酒的收盘市值303.35亿，应该在合理内在价值附近。2019年末，山西汾酒收盘市值776.34亿，显然是高估这家公司的能力了。" 可能不太好理解，我试着用我的理解重新写一下，如有不对，请马兄指正。
我的理解如下：
1. 山西汾酒可保持13%-15%的业绩增速，2018年估算其合理的内在价值是20.81-23.35倍PE。对应14.67亿净利润的内在价值305.28亿-342.54亿。因此，2018年末山西汾酒的收盘市值303.35亿，市值合理。
2. 计算2019年合理市值，由于2018-2028年，山西汾酒保持13%-15%的业绩增速是有可能的，所以19年内在价值应当是比2018年提升13%-15%，即内在价值应该为350亿左右。

因此，2019年末，山西汾酒收盘市值776.34亿，显然是高估
如有不对，请马兄指正