2014年1月7日上午，国家卫生计生委举行新闻发布会，针对公众关心的价廉物美的药经常出现短缺的事件，新闻发言人表示国家卫生计生委正积极协调相关部门，来使这些药尽快保障生产供应。正在研究保障这些药品生产、供应、使用的长效政策，是一个机制的设置。国家卫计委、国家中医药管理局9日正式对外发布《关于加快发展社会办医的若干意见》，要求优先支持社会资本举办非营利性医疗机构，加快形成以非营利性医疗机构为主体、营利性医疗机构为补充的社会办医体系。外资原研药降价趋势已定，国内仿制药企业受到医保政策支持，优质企业可望通过药品一致性评价扩大市场份额，竞争性激烈、产能过剩的部分仿制药则不得不面对退出市场的命运；主要原料价格没有波动，但IPO重启后可能使整个市场产生震荡。年底资金面偏紧，市场利好因素匮乏，一月十四号国家食品药品监督管理局药品认证管理中心公告显示$海翔未获得新版GMP认证，16日又传出$海翔因资产重组而再度停牌。海翔目前的问题在哪里？重组后能否走出困境，重振信心，投资者能否维持其收益？

偿债能力变弱

负债总额变动

流动负债子项目变动

营运能力：

根据2013三季报，资产负债率为66.30%，高于2012年同期的56.70%，而且从2012年开始一直呈现上升趋势。流动比率为1.04，速动比率为0.70，从总体趋势上看其偿债能力不断下降。三季报显示应收账款周转率是4.6低于去年同期的5.27，收账能力变差。中报显示EBIT为0.98，息税前利润完全不可补偿利息费用，但理论上讲海翔应该不会不支付到期利息。

盈利能力：

盈利能力：

单季销售费用、管理费用以及财务费用都有增加趋势，同期上升的还有销售期间费用率，而销售毛利率却一直下降。整体上看海翔的盈利能力是变差的。

经营活动现金流量压力增大：

据 2013年三季报（累计）：经营活动现金流量净额为5,357.23 元，少于去年同期，主要原因是经营成本的提高。经营活动产生的现金流量净额/流动负债为0.06，看来是不能覆盖流动负债的，公司的经营活动现金流量净额已经跌倒了四年来最低水平，公司的资金压力进一步加大。

盈利能力2014年能否提高？

2013年海翔第三季度亏损2890万，去年同期还在赚钱，而医药行业整体产能过剩，外资原研药降价已经在所难免，市场竞争激烈，我国医药行业整体面临调整产业结构，淘汰落后产能的需求。大形势对海翔不利，公司将亏损的原因归结为公司战略转型，投资新项目和新公司运行，海翔药业子公司1352万在常熟拿地近70亩(44331平米),财务费用大幅增加。然而海翔药业负面信息近来不断，公司三季度业绩出现亏损，紧接着公司董事长套现完后辞职，又有子公司苏州第四制药厂有限公司3种原料药CEP证书近日遭到欧洲药品管理局（简称“EDQM”）取消。一月十四号国家食品药品监督管理局药品认证管理中心未有海翔的GMP认证记录，这或在一定程度上增大海翔与辉瑞等国际一流药企合作的难度，16日海翔传来资产重组的消息，日前一路上涨。

整体上看，我们对海翔药业抱有谨慎乐观的态度，究竟海翔重组后是否会给公司带来活力和新鲜血液，资本市场做何反应，我们拭目以待。