大连电瓷--特高压绝缘子核心标的
#特高压24年招标总量增长
24年特高压有望招标2交4直，相比23年1交4直，总量增长。
#特高压在手订单充裕保障业绩释放
23年新增订单：特高压：7.14亿（均公告），其中张北-胜利、金上-湖北在23年交付小部分，约90%在24年交付。非特高压：1.83亿（公告部分）+非公告2-3亿（其中包括第五次材料5千万+小单）国际：2.5-3亿。
目前在手订单：8-9亿，其中特高压6.5左右，其余为非特高压。
#海外业务快速发展提供业绩增长点
模式：EPC间接出口+当地经销商和电网公司招投标，比例约1:1，EPC略多，且反应在报表端是内销，报表上的外销不包括EPC间接出口。
团队：国际业务1部负责传统优势区域市场；新成立国际业务2部负责新区域市场拓展。
24年海外订单目标：3.7亿。海外中长期目标：收入占比30%，如果海外建厂后，该比例会继续提升。
#产能建设顺利保障拿单能力
江西工厂投产情况：3-6线（非特高压）已投产，小吨位试产，按片数口径产能利用率80%，按吨位口径约50%，上大吨位后产能利用率可以进一步提升。2号线（非特高压）24年1月开始调试。1号线（特高压，1.5万吨）全自动产线，已完成调试，等待国网验收，预计投产要到24年底、25年初。
历史上，大连电瓷在特高压密集核准年份后2-3年业绩高增，本来特高压建设数量更多，持续时间更长，业绩更加有保障，重点推荐。
$大连电瓷(SZ002606)$