一、公司战略方面
我们注意到，公司在年度业绩发布会上提出IP 孵化与运营、潮流玩具零售、主题乐园与体验、数字娱乐，这四个战略板块未来各自的定位如何，如何有机协同，产生合力，进而推动公司高质效发展。
另，数字娱乐板块方面，公司新开发的《梦想家园》下一步的开发策略，是否有相关的考核要求以及预算，是否合适披露？电影及动画板块，不确定因素较大，公司是否有自身独特优势平滑收益，降低投资风险，延长IP生命周期？
二、公司管理执行团队
欣闻公司的高管团队有进一步的扩充，但建议是否可以增加有供应链管理或者质量管理背景的高管成员进入公司任职。另外，就目前高管团队的成员来说，尚不够多元化，来源也较为单一（好坏皆同学），一方面这证明了王宁董事长的人格魅力，有许多同学愿意跟着创业，另一方面随着国际化以及公司规模的不断扩张，新鲜高管团队的招募宜纳入议事范围。
三、乐园的定位（详见附件1）
就乐园定位，我曾在4月16日发信给IR团队，但是并未获得回复。（更新：5月19日晚间获得回复）
主要我们关注的点在于目前乐园的模式，与建立泡泡乐园的初衷似乎有所违背。主要表现在：1.大量黄牛涌入导致观感很差；2.乐园本身的娱乐性亟待增强，目前的设施，似乎没有准备好应对现有人流量，具体表现为排队时间较长、游戏设置较为简单等；3.目前乐园对popmart的品牌形象会造成反噬，乐园的二销本质上不重要（可以在其他地方发售，不会有任何影响）。
未来对于乐园是否有进一步开发（或拓展、换地开发、拓展规模）的打算。
四、供应链供给的补足
从LISA开始在INS上曝LUBUBU的搪胶玩偶以来，公司的LABUBU相关的产品极度缺货。公司对于今后在柔性生产方面，是否有进一步规划，以缓解类似于这样爆品出现的缺货问题。一方面来说想深入了解，公司对于供应链的管理，是以何种组织形态统筹管理的，另一方面就搪胶玩偶可能制作工艺会比普通的盲盒复杂，公司能否在不对未来库存造成不利影响的前提下，尽可能快速且高质效的扩张产能。
公司的衍生品质量堪忧，就我们目前使用的情况来看，如果抛开IP因素不谈，很多的产品质量是达不到基本使用要求的。对于供应链的管理以及产品质量的管理，希望公司重视。
五、海外布局
就目前来看，海外开店呈现出散点状，是否能够披露海外开店主要的考虑因素及策略。能够更加集中地进行布局。我们非常看好美国市场，但是同样对于散点状不成气候的开店布局有所忧虑。目前公司对于东南亚、北美及欧洲市场的未来运营模式是否有不同侧重。
六、公司账上现金管理
就年报披露数据来看，公司的现金管理效率不高，是否有考虑做进一步优化管理方式方法。
公司近年来，分红与回购实实在在地回馈了投资人，但是对于回购的策略，是否可以更加持续稳定并且可预期？如是既有利于减少公司市值不必要的波动，也可以增强投资人持股信心。
七、线上销售疲软
公司无论是自营APP，还是天猫的线上销售，近几年都出现疲软的状态，下一步是否有进一步提升这两个渠道销售的具体措施及策略。除了在抖音平台上进一步发力以外，是否考虑对现有的线上平台进行整合？
另，公司对于海外线上的销售打算如何布局。
八、产品线
公司在年度业绩发布会时，提到过积木以及新产品线，目前是否有新的可披露信息？
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附件
敬启者：
尊敬的IR团队，我是贵公司的小股东，我们目前的松散组织持有贵公司股票约有不超过400万股。
近期，在PTS节期间，我到访了贵司朝阳公园内的泡泡玛特乐园。整个嘉年华的气氛很好，受众多，泡泡玛特有一种行业领导者的大哥模样。我们作为长期持股者，感到非常的欣慰。只有整个行业节节攀升，行业中的玩家才能够基业长青。
在到原欧陆风情的城堡边上，看到许多售卖二手玩具的玩家，即所谓的黄牛，在售卖抽中的400%以及其他鲜有商品，感官不好，且人数众多。另，在驻足时刻，甚至发现部分员工与黄牛在进行商谈以获得更多货源（可以调取乐园公共区域监控，在入城堡的甬道上，时间是周六下午6点左右，希望不要处理具体员工，但是公司需要加强管理）。
泡泡玛特最吸引我们投资人的一点是创新、踏实、务实的企业文化，乐园在经营过程中出现显而易见的问题，并不可怕，但是希望公司对于乐园的管理需要加强。如公司胡健所说，乐园应该是乐园核心是情感链接，卓越的故事是表象。
乐园的二销固然重要，但是就目前公司对于乐园的投入（3000万元每年折旧），靠门票收入以及美好服务，是完全可以商业自洽地运营的，切忌本末倒置。为了二销忘记了乐园的本质，这是股东和所有泡泡玛特拥趸所不愿意看到的。
我所能想到乐园最差的结果是，1.5亿的投入打了水漂，但是作为尝试性的投入，没有问题。公司账上的50亿现金做一些尝试性长远可复制的模式打造，是有利的。但不幸的是，目前乐园的状态，比我预想到的最坏的状态还要差。某种程度上，黄牛的二销，是有损于品牌形象的。我想公司要做的是艺术品的易得及平价，而不是商品的艺术化。作为消费者，黄牛的这种行为严重地影响了购物体验以及对泡泡玛特的品牌认可度。
望转告胡健阅，并适时呈王宁董事长知。
祝泡泡玛特的一切更好。
Joosar
2024年4月16日
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尊敬的股东，
您好，首先感谢您对泡泡玛特及旗下城市乐园的关注，并对于您来到泡泡玛特城市乐园所产生的负面感受致以万分歉意。泡泡玛特秉持“创造潮流，传递美好”的品牌理念，乐园业态的落地也体现了泡泡玛特希望与用户产生更深链接的决心。
2024北京国际潮玩节（简称“PTS”）在泡泡玛特城市乐园举办，能够让更多粉丝了解乐园的同时，我们也迎来了许多新的挑战，如何避免园内大肆二次售卖就是其中一个课题。我们充分汲取PTS前几日经验，在PTS后期及乐园运营中采取了以下相关措施：
1.在园区内多个显著位置设立提示牌，提示游客“为了您的财产安全，请您不要与非乐园官方授权人员产生交换商品和金钱交易行为，如遇可疑人员请及时联系您身边的乐园工作人员，以免您的财产遭受损失。”
2.在城堡入口两侧等显著空场位置设立提示牌占位，减少这些位置二次售卖的可能
3.加强工作人员巡视，对现场长时间码放大量商品的游客进行重点关注，如发现交易倾向或交易行为，立即联系乐园安保人员介入，劝说或要求相关人员立即离开乐园。
泡泡玛特城市乐园将以提升游园体验为目标持续改进优化对园内二次售卖事项的应对与处理，再次感谢您对泡泡玛特及旗下城市乐园的关注。
