资本市场在社会主义中国的发展不足30年，相对于欧美资本市场近200多年的历史来说，我们还是处于青少年时期。
青少年意味着不成熟，制度的不成熟，投资者的不成熟，社会对资本市场的认知不成熟等等一系列的问题。
有了对这个市场的基本认识，你就不会太惊讶于上市公司财务造假频发，违规后的处罚过轻，违法成本低，公司上市难，退市更难，政策的昏招频出，人为因素导致股市崩盘等等怪象了。
有投资者问，全世界都知道巴菲特老爷子做价值投资可以做到世界首富的地位，说明价值投资是可行可信的，但为什么在中国这么多的投资人当中却很少有人真正做价值投资者，大部分都是伪价值投资者，或者叫价值投机者呢？
要回答这个问题，其实并不困难，首先就算在成熟的资本市场中，真正做价值投资的人也是凤毛麟角，不然就不会有熙熙攘攘的华尔街了。
其次是价值投资理论本身是反人性的，而你也知道，克服人性是最困难的，战胜别人很困难，还要战胜自己的人性就更困难了。
这就好比，大家都知道读书和健身是好事，但绝大部分人都是愿意吃生活的苦，却不愿意吃学习的苦，大部分人都觉得生活的苦是命中注定，而学习的苦是后天反人性习得的。
最后说回中国，在中国这个法制不完善，私有产权得不到充分保障的环境中，价值投资根本就没有制度和环境土壤。
你要在没有环境土壤中种出相应的果实来，这几乎就不可能，有些东西是不以人的意志为转移的。
股市投资者大部分人都是聪明人，聪明人就会选择在这种市场上进行短期的买卖交易，哪怕是追涨杀跌，获利出仓，卖出止损等一系列看似无厘头的剧情，其中的深层逻辑就是上面所说的对未来不确定性的不安。
本篇要说的是证券市场的优势和劣势，为什么上面这么长的背景铺垫，因为你只有了解了一些简单的行为金融逻辑，你才会更好的理解当前的证券市场。
证券市场的优势在于，它可以清楚的反应人们心里行为的变化过程，为促进整个社会的商业文明进步作出重要的贡献。
更为直观的作用是将远期的价值变现，把固定资产变活，提高资产的流动性，我们都知道，资产因流动交易而产生价值，这就极大的提高了整个社会的资本利用效率。
但对于小散户而言，证券市场良好的流动性也就会变成证券市场最大的劣势，不要指望小散户可以克服人性，正是因为人的天性在证券流动时出现的高低价差，就自然会有一方选择买入，一方卖出，从而使交易的达成。
所以很多人会说股市就是赌场，一个人亏的钱是另一个人赚的钱，从短期来看，确实是这样。
但股市又不完全是赌场，因为我们手上的证券是有价证券，按照人类生产率不断提高的历史背景下，你手上的公司证券的内在价值是始终处于升值状态。
我们拿中国近20年连涨的楼市来对比股市，在买到房就是赚到钱的逻辑里，其中有三个很重要的因素在推动房价保持稳步增长：
第一：楼市长期看涨，心理预期很强，政府兜底托市。
第二：加了近3倍杠杆，赚钱效益突出。
第三：楼市流动性较差，基本长期持有，有效对冲通货膨胀，赚钱效益明显。
股市也有三大重要推动因素，但这些因素却是有涨有跌的因素：
第一，由于政策压制，股市没有市场化，导致近10年股指还是3千点左右徘徊，人们信心备受打击。
第二：货币超发，股市流动性好，股民散户情绪太重，甚至机构散户化，毫无逻辑的买卖交易。沦为赌场。
第三：中国经济这几年发展很快，核心资产的基本面改善很多，股指没怎么涨，但其实你对比一下大蓝筹和白马股这些年都涨了很多。
楼市长期看涨，那么还会一直涨下去吗，需要把整个家庭75%的资产都配置到楼市吗？单一资产配置的越多，风险也就越大！股市被称为扶不起的阿斗，难道真的不值得投资吗？
关键是你想在股市里赚哪一部分的钱，是赌博的钱，还是企业内在价值增长的钱？
如果选择前者，收益率可能很大，但也可能一无所有，亏掉本金。想赚这一部分钱同样要持续学习提高快速交易的技巧。
如果是后者，那么只能慢慢等待企业内在价值的变化，按照当前整个社会的投资资本回报率为6%，上市公司是相对做的规范一些的公司，按照往年的历史投资年化回报率也就在12%，清楚的知道了这些，你就要降低你的预期投资回报率。
如果你想同时赚这两部分的钱，答案就是 不可能，这就好比你选择了走东，就不可能同时走西，还是那句话 这个是不以人的意志为转移的。
在这简单说一下本篇的核心观点，证券市场的优势和劣势对于小散来说，都是流动性造成的，短期良好的流动性造成股市变成赌场，长期良好的流动性让股市变成公司的称重器，有利于价值的发现。
理解了这些，对于我们小散户来说，就有一个很好的指导操作准则了，赌博类的交易方式，小编也不会，只能选择第二种，靠公司内在价值的变化，提升证券价格，同时为了规避股市大部分风险和不确定性，投资股市就住这一句话就行：
用闲钱长期坚持定投龙头公司！
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重要的事说三遍。
历史告诉我们，只要你坚持长期这样做，你的收益会超越绝大部分基金经理。
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2018.05.23