$分众传媒(SZ002027)$ $美团-W(03690)$
在港股、A股都跌了不少的这两个月来，分众是比较稳的抗跌小能手，
而突然在今天（240711），分众午后突然暴跌，最大跌幅超过-6%，
消息面上，主要是来自于美团的一则梯媒加盟商的公告，
美团这个公告的关键信息是：
一是标明下沉市场；
二是提供设备和业务；
结论先上：美团搞梯媒，短期、中期都不是奔着靠梯媒赚钱去的，是为了自己业务在下沉市场的拓展。在短中期，不会对分众造成什么实质性的竞争影响，因为本来分众的主要根据地就不在下沉市场，而是全国一二线的大城市。但像美团这样的巨头，不会做一些没有长期前景、浅尝辄止的业务，所以长期是否对分众有影响，是要看美团对这项业务的定位，目前信息量太少，不好判断。如果是坚决的投身梯媒，从下沉市场发端，最后走农村包围城市的路径，对分众的影响肯定会大，美团比过往的所有竞争对手都要强大，而且强大太多了。
为什么是下沉市场，现在国内大城市都饱和了， 都是存量，加上人口和消费都下行，城市的存量都还在减少， 美团又没办法出海，对于它来说，可见的增量就在下沉市场。而梯媒一般都在商品房和写字楼里，这又帮美团锁定了下沉市场中，有较高消费力和符合自己业务拓展的这些客群。
提供设备，因为设备对于这项业务的“主权”非常重要，归属权和署名权在，美团对这项业务的把控权就在。当然这不是掌握这项业务话语权的唯一要素，第二要素就是美团依靠这些加盟商把点位铺开之后，对这些点位集群成规模后的整合能力，因为零零散散的点位对于大广告主是没有太高价值的，只有把大规模的下沉市场的点位集群起来才有价值，美团能做到，这些分散的加盟商做不到。
再一个是，美团对设备的一些附加功能肯定有统一的标准和要求，方便实行统一管理、投放和数据回传等等。
提供业务，初期有可能是美团自己一些需要进入下沉市场的板块业务，如买菜、超市等等，中后期，也有可能是将冗余广告时段，提供给其他像自己一样需要打开下沉市场的广告主。
长期来说，需要跟进，美团做梯媒，也会比分众以往遇到过的所有对手更具有潜在的威胁。美团梯媒如果在下沉市场站稳了阵脚，又有利可图，那它必然会选择农村包围城市的趋势，去发挥自己的优势，蚕食利润更高的高线城市市场，美团只要能赚钱的所有线下消费或者产生协同的场景业务都不会轻易放过，才能发挥更大的协同效应和产出不断增长的利润，这是它的发展逻辑。
出于短中期考虑，今天的大跌买了一点，出于谨慎，轻仓。
一个是长期需要跟进、观察；二是现在市面上，A股、特别是港股，性价比不比分众差的选择也比较多了；三是巨头的入侵是非常可怕的，之前抖音要搞本地业务，美团的股价丢了大半条命。而如今分众的业务也被巨头盯上了，这只是来自深渊的凝视，还是未来的大举入侵的起手，现在还不好说，谨慎一点，边打边看没错。