互联网金融行业曾经一度以“金矿”的姿态存在，出于利润丰厚的强大吸引力，不断有新的参与者加入该领域；经历了多轮行业性政策调整、疫情对经济的打击，互金行业里能坚持到今天的，基本上都是在风控上有所追求，且在盈利上有能力平衡的企业。
1，盈利持续改善，宣布分红计划
为了重获市场信心，以及有盈利能力和现金流的不断改善作为支撑，乐信借二季报发布之际，宣布了分红计划，以表示对公司长期发展的信心，在此消息刺激下，乐信今日盘前大涨8%：
经董事会审议和批准，公司决定开启分红政策，自2023 年起，预期将每半年进行一次分红，分红比例区间为最近半年净利润的 15%-30%。2023 年第三季度，公司将按每普通股约 0.058 美元(每 ADS 折合 2 股普通股)的金额派发现金分红，约为上半年净利润的 20%。
按照8月28日乐信收盘价2美元/ADS、每年分红两次计算，全年分红收益率将超10%以上，业绩的持续增长已经让乐信股价从去年低点反弹58.7%。
乐信二季度营收31亿元(人民币，下同)，同比增长27%;利润(Non-GAAP EBIT)4.85亿元，同比增长89.7%。这是乐信利润连续 5 个季度保持稳步增长，净利率为 11.6%， 同比提升 4.7 个百分点。
在多重监管的严格规范下，如能长期保持，也是个不错的生意。此外，公司现金流强劲，二季度现金流相比较去年底增加了 30.2%。
2，持续分红信心，源自国家对消费信贷的政策支持
二季度的业绩增长，一定程度上受到消费行业整体复苏的拉动。截至目前，主要电商平台及线上消费类平台的业绩均已发布，大部分平台二季度业务增长重现活力，业绩普遍超市场预期。二季度乐信电商业务GMV 14.87亿元，同比增长34.5%，超过同期社会消费品零售总额10.7%的同比增速。
618期间，电商消费人群大幅增长带动消费信贷优质活跃客户上升，6月比4月提升约4%。公司称，优质用户贡献的新增GMV占比从去年二季度的80%上升到92%;二季度入催率环比下降近10%。
近期，国家多部门发文鼓励及充分肯定消费金融在拉动内需促进消费方面的重要价值：就在7 月，国家发改委《关于恢复和扩大消费措施的通知》明确提出要加强金融对消费领域的支持;商务部等13部门鼓励加强对家居消费等领域的信贷支持;此前，国常会提出要“组织开展丰富多样的促消费活动，促进消费加快恢复，合理增加消费信贷”，银保监会工作会议指出“2023年要把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，大力发展普惠金融”。
从多部门政策密集度来看，国家对消费信贷的态度明显转为积极，这对乐信接下来的业务发展将是利好，也是乐信制定持续分红计划的信心来源。
此外，处在AI大模型的风口期，乐信也积极投入研发，二季度，乐信上线决策仿真系统，落地更多大语言模型应用场景，覆盖营销、风控等各业务流程，进一步实现决策数字化和智能化。二季度乐信研发费用为 1.2 亿元。
（数据来源财报，不具投资建议）$奇富科技(QFIN)$