经济增速预期6%，沙特ETF值得投资吗？

首批2只沙特阿拉伯ETF终于在咱们市场上市了！

华泰柏瑞家的沙特ETF有2个代码：认购代码520833，交易代码520830；

南方家的沙特ETF是只有一个代码：159329。

这2只沙特ETF的认购期均为6月24日-7月2日，共6个交易日；且受QDII额度紧缺影响，两只沙特ETF均设置了10亿人民币的募集上限。

老实说，刚看到这个消息时，我真的挺纳闷儿的~~

中东土豪这么有钱，一般都是听说他们在世界各地买买买，花费都是以一个小目标起，为啥非要来咱们这边发行基金？

难道，沙特还缺咱们国内散户这点钱吗？

随后，我想起去年底，南方东英沙特阿拉伯ETF（2830.HK）率先在香港上市时，还上了央视！

我还发现，我国官媒经常报道沙特的利好新闻：

因此，前段时间我一直认为咱们发行沙特ETF可能只是一种外交手段，目的是向外界展示两国之间的深度合作。

特别是现在，沙特与我国、与漂亮国的关系，相信大家也有所耳闻。

既然是国与国层面的战略合作，那么，发行基金这件事情与咱们小散户的关系估计并不大吧~~

但是后来，我把我的这个疑惑跟一些朋友交流，发现是我狭隘了。

沙特这次是铁了心要改变自己发展自己，而且已经做出了成绩！

可能正因如此，国际货币基金组织IMF在今年4月份最新发布的《世界经济展望》中，对重要经济体做了2025年经济增长预测，其中，GDP增速达到6%的国家只有两个，一个是印度，另一个就是沙特阿拉伯。

之所以IMF能给沙特如此高的预测，要从沙特在2016年正式推出的《沙特阿拉伯2030愿景》说起。

一、沙特为何推出2030愿景？

沙特之所以颁布2030愿景，我理解主要因为沙特面临两大难题。

1、沙特经济始终无法摆脱对石油的依赖

沙特虽然还能坐在石油上数钱，每天日进斗金，但他们深知这些自然资源终究有用完的一天。而且，一旦石油价格大跌，沙特就会进入很长一段时间的经济衰退期，全国人民都要跟着吃土。更何况，随着“碳中和”目标的推出与新能源的快速发展，石油在能源市场上的占比也将越来越低。

2、虽然沙特人口结构很年轻且人口增速高，但失业率也高

沙特不仅人口整体很年轻，而且学历还高，但是青年失业率居高不下。原因就在于沙特以前高度依赖石油，导致非石油部门发展缓慢，沙特几乎没有其他产业来吸纳劳动力。

综上，沙特为了摆脱对石油的过度依赖，为了实现经济增长多元化，2016年4月，沙特正式发布《沙特阿拉伯2030愿景》。这份愿景提到的改革目标还不少，涉及领域也很广泛，这里就不赘述了，感兴趣的朋友自己百度都能搜到。

这些年，沙特达成的成就也不少，今天我就选我认为最值得讲的三点。

二、沙特三大亮眼业绩

沙特自从决定改革以后，在国际舞台上的存在感是越来越强了。

① 2019年，中沙投资合作论坛上，沙特与我国签署35份“一带一路”合作协议，从此，沙特的2030愿景搭上了东风快车。

② 2023年3月，沙特与伊朗在北京达成和解。

③ 2023年11月，沙特以119票的绝对碾压态势击败了仅得了28票的韩国，获得了2030年世博会的举办权。同月，沙特还举办了首届“沙特阿拉伯-非洲峰会”。

④ 前段时间，沙特不再续签石油协议的传闻也闹得沸沸扬扬。

⑤ 甚至，今年7月沙特还将举办“电竞世界杯”，据说总奖池超过6000万美元！沙特的目标是想要成为全球游戏中心，并在沙特成立250家游戏公司，创造3.9万个相关就业岗位！

沙特近些年的改变在向世界证明，它已经不是当年那个传统保守的国家，而是一个有活力的开放的国度。

只想说，有钱真好~

能用钱快速解决的事情，就不用拿时间换空间，可以快速砸钱大刀阔斧搞改革。

【成就1】沙特旅游业蓬勃发展

沙特2022年国内生产总值（GDP）增长8.7%，高于国际货币基金组织之前预测的7.6%。

2022年沙特能有如此炸裂的经济增速，主要靠旅游业。

人民日报在2023年发布的一篇名为《沙特经济实现快速增长》的文章中提到：“2022年上半年，沙特旅游业增长了121%。沙特此前已计划在10年内投资1.5万亿美元，力争到2030年跻身全球十大旅游目的地。”

能达成这样的成就，也要靠沙特政府的执行力——积极推进旅游业数字化，上线电子签证服务，为国际游客提供便利。2022年卡塔尔世界杯期间，沙特旅游部允许海外球迷观众免费申请沙特旅游签证，并延长签证有效期。2022年6月，沙特还拨款1亿美元为10万人提供旅游和可持续发展领域相关工作培训。

【成就2】成为全球物流中心

沙特发布的“2030愿景”中就有明确提到：计划到2030年，沙特将成为连接三大洲的全球主要物流枢纽。

根据愿景中的规划：

沙特物流业市场规模将从2022年的53亿美元增至2030年的153亿美元；

沙特国内的电商渗透率从2022年的25%提高至2030年的57%。

为了达成愿景，这些年沙特也在积极建设物流中心——2020年沙特只有2个物流中心，但是到了2023年9月时，已经建成了21个物流中心。

这些物流设施将加快沙特阿拉伯产品出口，推动沙特物流业发展，减少对石油经济的依赖，并加强该国作为领先投资目的地和全球物流中心的地位。

【成就3】激活资本市场

沙特为了激活国内IPO市场活力，也是做了不少变革，比如：鼓励中小企业上市、国有企业私有化、计划超大型项目的IPO，如新未来城、红海项目、马萨尔项目等。

除了对内激活企业上市积极性以外，对外也在努力开放吸引外资。

沙特证券交易所注册的合格外国投资者（QFI）计划，数量从2017年的118家激增至2022年的3,151家，增幅高达2,570%；外国投资者持股占沙特证券交易所自由流通市值也从2017年的3.52%涨到了2022年的14.2%！

随着资本市场转型的不断深化，沙特股票已获得全球主流指数提供商——MSCI、标准普尔和富时罗素的指数纳入。

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总之，在这一系列改革行动下，我发现：沙特的失业率真的降下来了！

抛开2020年口罩时期不说，2020年以前的失业率平均在5.7%左右，而最近两年是直接降低到4.8%以下！

三、沙特ETF投资价值大吗？

咱们国内首发的2只沙特ETF主要投资于在港交所上市的南方东英沙特阿拉伯ETF，估值采用南方东英公布的官方ETF份额净值，采用沙特里亚尔计价。

特别要注意的一点：沙特的货币里亚尔与美元之间采用固定汇率制度，即汇率与美元走势强挂钩，因此可以将南方东英沙特阿拉伯ETF视为类美元计价的红利产品，同时还有较高的成长性。

南方东英沙特阿拉伯ETF跟踪的是“富时沙特阿拉伯指数（FTSE Saudi Arabia Index）”，该指数涵盖了包括沙特阿美在内超过50家的沙特大中型上市公司。

从重仓行业来看，前5大重仓行业分别是：金融（41.56%）、原材料（16.9%）、能源（9.47%）、公用事业（9.15%）、通信（7.66%）。

从重仓股来看，前5大重仓股分别是：拉吉希银行（全球最大的伊斯兰银行）、沙特国家银行（沙特资产规模最大的银行）、沙特阿美（全球市值排名前5的企业）、ACWA电力（全球新能源领军企业）、沙特基础工业公司（全球知名化工企业）。

最新披露的前10大重仓股如下，可以看到银行股占了半壁江山！

那么，沙特银行股质地如何？

1、从宏观经济来看，一国的经济高增长会伴随信贷的扩张。

决定银行发展好坏的核心因素是就是其银行投资的产业，只要银行投的产业发展良好，银行就能赚的盆满钵满。

对于沙特而言，前面提到的旅游业、物流中心等项目，均体现了产业的优秀质地，放眼未来，新未来城、红海项目、马萨尔项目等基础设施行业贷款期限长，是银行未来重要的盈利来源。

2、从具体指标来看，股息率、ROE、PB是银行板块非常重要三个指标。

我特地给大家扒到了沙特阿拉伯指数前10大重仓股的股息率与ROE数据：

我发现：沙特ETF重仓股大都满足咱们目前投资“高股息红利”的需求。

不仅银行股的股息率大都4.5%以上，能源巨头沙特阿美的股息率也超过了7%。

让我比较意外的是，衡量股东权益报酬率的ROE也很高，这种接近20%的ROE在当前全球经济增长放缓的背景下，可以算得股东回报很高的标的了。

最后，看了一下沙特银行股的PB估值情况：

与我国银行股普遍“破净”不同的是，沙特的银行股绝大部分都高于1，甚至有的还高于2！

要知道，我国去年提出“中特估”就是因为央国企估值长期过低。

沙特的银行股的PB估值基本都大于1，说明，沙特银行业整体质量较好，有发展潜力，因此其银行股股票的每股股价超出每股净资产不少。反之（即PB<1）则资产质量较差，就像售价低于成本的商品一样。

综上：

沙特ETF可能还真是一个难得的“质量+成长+红利”并存的投资标的——质量体现在其高ROE与较高的PB，成长性在于其6%经济增速的预期，而红利则体现在它整体超4.5%的股息率。

特别是在目前节骨眼，很多海外ETF都已经创新高了，比如$纳指科技ETF(SZ159509)$ ，$印度基金LOF(SZ164824)$ ，日经等。

而沙特ETF，我看一下其跟踪的“富时沙特阿拉伯指数”近期的走势，刚好是回调了一波。

拉长时间看，截至2024年5月31日，近5年涨幅44.3%，近3年15.5%，还是不错的。

近期因石油价格波动，指数近3个月回调了-9.5%，所以现在的点位不算是高位。

沙特GDP占比中，非原油部门收入的占比在提升，虽然仍然受原油价格波动影响，但影响幅度有限，指数波动性比原油要小很多。加上IMF给出的“强预期”与沙特近期在国际上的各种表现，我觉得还是值得配置一些。

以上，就是我对沙特ETF投资价值的分析啦，希望对您有帮助！

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