“交银全明星”调仓分析：为何加仓食品饮料？ 4月初，交银投顾对$交银全明星(雪球基金版)(TIA04017)$ 做了今年的第二次调仓（上一次调仓是在今年1月初），这...

4月初，交银投顾对$交银全明星(雪球基金版)(TIA04017)$ 做了今年的第二次调仓（上一次调仓是在今年1月初），这次调仓的幅度还不小，值得好好说说~

@交银基金投顾给到的调仓理由是：优选中长期超额收益明显且稳健的优质基金，力争在具备收益弹性的同时提升组合收益性价比。

不知道大家有没有发现，交银全明星的每次调仓，变动的基本都是C份额，而A份额一般不会轻易动（这次唯一变动的A份额是圆信永丰致优混合A，调出的原因是换基金经理了）。

说明，每次新增纳入基金时，交银投顾都想清楚了哪些基金是准备长期持，哪些用来是中短期轮动。就拿这次新增的6只基金来说，也全部是C份额，应该也是想中短期看看能否跑出超额业绩。

我还发现一个槽点：这次减仓的3只基金今年来的表现都不好，而且这3只恰好还都是交银基金内部产品。。 [狗头] [辣眼睛]

好在，交银投顾团队并没有“姑息”自家产品，该减仓时就果断减仓，而这次新增纳入的6只基金中，也有5只是其他基金公司的。

1、基金数量提升

本次调仓后“交银全明星”的非货基数量从15只提升至18只。

老实说，我觉得一个组合中有18只基金，数量还是挺多的，而且还都是主动管理型基金，对每一只基金背后的基金经理的跟踪研究难度也不低。

反正要是让我自己去买主动基金，我肯定没法同时持有这么多。

不过呢，考虑到交银投顾团队就是专门做基金组合的，术业有专攻，相信他们的研究可以很好得覆盖每只基金。

2、重仓行业与风格变化

调仓前后，穿透到底层来看，行业占比变动最大的是“医药”与“食品饮料”：医药是大幅降低了仓位，食品饮料的占比则明显提升。

这一点从这次新增的几只基金的重仓股中也能看出来。

在我看来，这次交银全明星调仓后，除了整体更均衡以外，这次新增的几只基金还更多聚焦在“核心资产”与“低估值高股息周期类”。

我对这一调整还是非常认可的，因为很明显，今年来，市场风格从小盘转向了大盘。

为什么今年“大盘股风格”开始占优了呢？

今年是经济复苏之年，企业盈利逐步回升，高ROE的龙头企业更占优。即便今年A股尚未真正反转之际，这些有业绩支撑的核心资产的安全边际更高。

2、随着中美利差逐步缩窄，外资流出压力减轻，外资流出趋缓可能回流A股，而外资则非常青睐大盘股。

3、核心资产在2021年触顶后开始回调，截至2023年底已回撤超40%，目前仍然是超跌等待强势反弹的状态。

4、今年来，GJD等资金护盘也主要在买核心资产。

综上，交银全明星的这次调仓，整体更均衡了，持仓风格开始往“核心资产+高股息”去靠，更适应当下市场环境。

本周是交银投顾的发车周，依旧发车3份！

本期万得全A指数处于20日均线下方2.26%，位于1份区间；本期万得全A指数滚动5年市盈率分位数为10%，位于3份区间。

3份对应我的3000块钱，考虑到我目前的“交银指数星球”的持仓较低，所以还是分配 2000给交银指数星球，1000跟车到“交银全明星”。

本期跟投后我的交银投顾组合持仓情况：

虽然，我对这次“交银全明星”的调仓方向是认同的，但是对于目前才开始考虑尝试基金投顾组合的朋友来说，我其实更建议今年配置$交银指数星球(TIAA046001)$ 。

交银指数星球目前是市场上少有的以“红利+宽基”为核心，叠加“卫星行业增强”的被动指数型投顾。该组合定位为“红利+”，从历史业绩观察，相比“红利家族指数”均具备一定超额收益。

也正因为交银指数星球一半的仓位都在“红利”上，所以该组合的整体走势更稳，更适合目前跌宕起伏的市场环境。

虽然，上个月市场不少声音开始说“红利”还是拥挤了，过热了，但是今年毕竟还是很动荡的，配置一些红利策略类基金做底仓，还是非常有必要的。

而且，本次“国九条”在上市公司的分红、回购、市值管理上做了较为严格的要求，若后续政策得到进一步落实，将持续利好以高股息为代表的红利资产。

特别是4月下旬到了一季报的密集披露期，万一复苏不及预期，那么红利低波还能提供一定缓冲。所以，我自己是持续在加大对“交银指数星球”的投入的。

“交银全明星”调仓分析：为何加仓食品饮料？