能帮我推荐一只沪深300指数基金吗？

随着今年春节后A股的强势反弹，不少投资者朋友开始重新规划投资。这时，大家的第一选择往往是最耳熟能详的沪深300指数。

这不，前两周就有一位粉丝朋友@小虫之技 让我推荐一只沪深300指数基金~~

当时我还在想，沪深300指数基金，平平无奇，没啥特别好分析和推荐的，随便选个规模大或者费率低的即可

后来，看到张翼轸老师最近写的一篇文章《神奇的安中动态指数，如何连续4年打败沪深300》。我才第一次知道竟然还有“主动指数基金”这种策略的产品。

采用该策略的基金叫做$汇添富沪深300安中指数(F000368)$ ，是国内少有的主动管理指数基金。该指数基金跟踪的指数叫做沪深300安中动态策略指数。

沪深300安中动态策略有何独特之处？

首先，该指数名称中的“安中”指的是安中投资管理机构。早在2013年，汇添富就与安中投资管理机构合作开发了“沪深300安中动态策略”，随后，由安中投资管理机构冠名，定制了“沪深300安中动态策略指数”。2013年11月，汇添富基金发行了跟踪该指数的被动指数基金汇添富沪深300安中指数(A:000368 C:018947)。

“沪深300安中动态策略”要点：

“深300安中动态策略指数”分为被动组合和主动组合两部分，月度调仓。

1、被动组合：权重总和70%，选取沪深300样本按一级行业进行等权重配置，从而在避免某一行业超额配置的同时力争降低波动，等权重的编制方法也有望避免追涨杀跌，更好地把握市场反转效应。

2、主动组合：权重总和为30%，主要运用行业轮动策略进行调仓，每个月由安中投资管理动态超配4个行业，其中超配行业权重约14-15%，其余行业权重约7%。

也就是说，与普通沪深300指数基金跑出差异化的地方，就在这30%主动管理的行业轮动部分了。

以沪深300安中动态策略指数和沪深300指数最新的行业权重对比：（数据来源：中证指数公司 数据截至2024-03-11）

可以看到，沪深300指数由于市值权重，所以，能源、公用事业、通信服务的占比均不足4%。而在沪深300安中动态策略指数由于有行业轮动策略的加持，所以这3个行业的权重可以达到 14%以上。

其中，公用事业板块龙头股$长江电力(SH600900)$ 为该策略指数的第一重仓股，根据Wind数据，截至2024/3/11，近一年来长江电力涨幅24.46%。

而属于能源板块的“中国神华、陕西煤业”也都是该指数的重仓股，鉴于近一年来煤炭板块的强势走势，均给沪深300安中动态策略指数贡献了不少超额收益。

通信板块则是重仓的“中国移动、中国电信、中国联通”，更是把握住了近一年来的中特估行情。（数据来源Wind，截至2024/3/11）

这么看下来，“安中动态策略”与普通的“指数增强”的差异，也就很清晰了——一般我们说的“指数增强”型基金的“增强”部分，主要靠量化模型选择个股，而“安中动态策略”则是靠行业轮动。

沪深300安中动态策略业绩如何？

从中证指数官网的对比数据就能很直观的看到，沪深300安中动态策略指数不仅今年来反弹幅度超过沪深300指数，在经历近5年的牛熊切换的市场环境下，其年化收益率依然有5.45%，而沪深300指数的年化收益率已经跌到-0.77%。（数据来源：中证指数公司 数据截至2024-03-11）

如果再把时间拉长，根据Wind数据，自指数成立基期（2013年7月1日）以来，截至2024年1月29日，沪深300安中动态策略全收益指数的累计收益已超过沪深300全收益指数64.7%！（数据来源：Wind，统计区间为2013/07/01-2024/01/29，指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现）

分年度来看，从2020年到2023年，无论是牛市还是熊市，连续4年，沪深300安中动态全收益指数每年都跑赢沪深300指数。

更绝的是，沪深300安中动态全收益指数的“回撤控制能力”也比沪深300指数强。根据Wind数据，在2019-12-31至2024-01-29期间，沪深300全收益指数的最大回撤有-37.2%，而安中动态全收益指数的最大回撤仅-26.10%。（数据来源：Wind，统计区间为2019/12/31-2024/1/29）

所以，进攻果然是最好的防守！

只要行业轮动做得好，即便是在普跌的熊市，也能更好控制回撤。

既然安中动态指数表现不错，那么对标它的指数基金“汇添富沪深300安中指数”自然也不会差。根据该基金最新2023年4季报数据，截至2023-12-31，汇添富沪深300安中指数A近5年业绩依然有78.24%，同期沪深300指数的涨幅为13.96，跑出超额回报64.28%！

我还发现一点很有意思！

原本我以为，这种加入了主动管理的策略指数基金的费率会跟指数增强基金一样是高于普通指数型基金的。没想到，“汇添富沪深300安中指数”的管理费和托管费与沪深300指数基金一样的，甚至是比沪深300指数增强基金的费率还要低。

------------- -----------

最后，无论是今天介绍的“安中动态策略”还是“指数增强”基金，我认为其本质都是一样的——绝大部分仓位跟踪宽基指数，分散配置多个行业，以获取市场平均水平；小部分仓位做主动管理，力求跑出超额业绩，提升投资体验。

这样的产品，我认为还蛮适合纳入组合做底仓的。

底仓是在投资配置中的核心部分，一旦一只基金被纳入底仓，一般不会轻易变动，即便在比较极端的下跌行情中，也会坚持长期持有。

市场对于底仓基金并没有统一的保准，我自己总结了3条：均衡分散不押注单一赛道、长期业绩优秀、中短期持有体验较好。安中动态策略与优秀的指数增强基金，正好满足这3个要求。

常见的指数增强都是挂钩宽基指数，即沪深300、中证500和中证1000指数。比如：$汇添富沪深300指数增强A(F005530)$ ，近1年超额收益就做到了同类排名Top1；汇添富中证500指数增强A，近2年超额收益同类排名也做到了Top3。可见，汇添富基金在“指数增强”这块的实力是非常强的。（同类排名数据来源：来自招商证券《多重因素共振下的小盘股量化掘金》，2024/1/3）

总之，通过搭配安中动态策略和业绩优异且相关性较低的量化指增产品，不仅能够让我们的投资组合灵活应对行业轮动，还能充分利用个股多因子策略的优势。我还倾向直接到汇添富现金宝购买，费率与服务更优；此外，采用定投的方式逐步参与这类产品的配置，不仅能帮我们控制仓位，还有效平滑波动，使得整个投资组合更加稳健。

@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球创作者中心 #支持券商做优做强，券商股高开高走# #“以旧换新”政策落地，汽车股走强# #证监会进场检查听花酒母公司青海春天#