凭什么？就在上周，这只基金同时被两个知名投顾组合加仓

今年年中，在测评基民柠檬老师推荐的投顾组合【远足】与【越海】时，提到这两个组合持有的基金，重合度非常低。其中，田俊维的$博时创新经济混合A(F010994)$ 是被这2个投顾组合共同持有的。

当时，我还特别提到田俊维的“博时创新经济混合A”给越海贡献了最多的超额回报。

不过，当时我测评的重点在投顾组合上，所以并没有对田俊维和博时创新经济做进一步的研究。

直到上周，我猛然发现：有一家头部基金公司的2个投顾组合【富国满天星追求收益】与富国【双子星股债均衡】在12月22日的调仓中，新增了好几只“小盘成长”基金，比如：已经限购的$华夏新锦绣混合C(F002834)$ ，还有博时创新经济和博时专精特新主题。

更巧的是，我还发现“民工看市”老师推荐的投顾组合【投基方法论】在上周发车中，也加仓了$博时专精特新主题混合C(F014233)$ 。

其中，富国基金投顾还对当下市场行情做出说明。

他们认为目前市场环境有3个特点：

这说明了什么呢？

我理解：

1）经济复苏并非一蹴而就，在市场信心不足时，很难有新增资金进场，更多还是存量资金博弈，因此，大盘风格的上涨压力依然不低，而中小盘风格则有持续上涨的机会。

2）美联储降息预期升温，全球风险偏好逐步提成，有利于成长风格触底反弹。

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总之，博时的这2只基金能被多个知名投顾组合加仓，让我想好好研究一翻，看看到底有何吸引力

基于GARP策略的博时创新经济

对基民柠檬老师有了解的朋友应该都知道， 他最擅长的就是挖掘黑马基金经理。

田俊维就是我从基民柠檬老师那儿得知的。

田俊维有着8年投资经验，无论是之前在天弘还是现在的博时，他管理的代表作基金业绩都不错。

田俊维之前在天弘基金时独立管理的代表作在3年多的时间里，任职回报为141.27%。如果说，在牛市涨得好是有运气加成，那么在熊市表现也不错，那就是靠实力了。

田俊维加盟博时基金后的代表作就是“博时创新经济”，自2022年2月他开始独立管理博时创新经济以来，在熊市期间，做到了连续4个季度都是正收益！

而且博时创新经济早早就开始限大额了，在规模不足10亿时就开始每日限购10万，也是非常良心了。导致现在该基金AC份额合并后规模也才10亿出头。

虽然目前“博时创新经济混合”呈现出小盘成长风格，但是田俊维的投资理念为GARP策略，坚持自下而上基本面选股，在合理的估值范围内持有好公司。因此，他管理的基金所呈现的大小盘风格与行业分布，并不是主动选择的，而是根据精选个股后所呈现的客观结果。

他既能在2017-2020的大盘行情中表现出色，又能在2021年至今的小盘行情中脱引而出，说明他的GARP策略并不会拘泥于大小盘，而是非常顺势而为的。

我还发现，从过往定期报告持仓上看，博时创新经济的权益仓位变化较好地契合了市场行情。

但仓位的变动并不是田经理主动择时的结果，而是选股的结果。

用田俊维的原话来说：在市场性价比高的时候，选到的好股票多了，权益仓位自然会高；在市场性价比低的时候，选到的好股票少了，权益仓位自然会低。

在2022年二季度经历市场反弹行情后，仓位降至64%；2023年一季度市场二次大幅反弹后，股票仓位又降低至74%；说明，在这两段时间内，田经理可选到的高性价比的股票偏少，从而顺带实现了降低仓位的止盈操作。

综上，如果你正在担心“小盘风格”是不是已经“拥挤”了，抑或是在纠结当前该加仓还是减仓的话，我认为田俊维是一个不错的选择。他会通过挖掘个股来顺带做到大小盘风格的切换与仓位的调整。

基于主观量化的博时专精特新主题

“博时专精特新主题”是在上周被【富国满天星追求收益】和【投基方法论】两个投顾组合同时加仓的基金。

这只基金今年的业绩表现更加强势，取得了8.81%的正收益，相比沪深300指数而言更是跑出了超20%的超额回报！

在我看来，这只基金有两大特点。

1、重点布局“专精特新”，小盘成长风格更加显著

当前共874家专精特新“小巨人”已经在 A股上市，创业板与科创板合计占比接近 70%，因此，科技成长风格显著。

其次，专精特新“小巨人”上市企业中85%的公司自由流通市值在50亿以下，与中证2000市值分布较为接近，因此，超小盘风格显著。

2、采用“量化+基本面”的多策略投资框架

基金经理刘玉强是在今年2月加入到该基金的管理，在他任职后该基金的投资策略开始升级迭代为“量化+基本面”的多策略投资——先用基本面因子筛选，再用价量等指标量化选股。

目前来看，今年主要是通过“量化小市值策略”跑出的超额业绩。

简单小结这2只基金的区别：

1、虽然，博时的这2只基金目前都呈现出“小盘成长”风格，但我认为“博时专精特新”比“博时创新经济”更加偏小盘成长一些。

2、“博时创新经济”非常依靠基金经理田俊维的选股能力，而“博时专精特新主题”则更依靠量化策略的有效性。

3、根据今年三季度报，博时创新经济(A:010994 C:010995)份额合并后的规模为10.34亿；博时专精特新主题(A:014232 C:014233)份额合并后只有6.7亿。两只的规模都很小，都非常适合小盘成长风格基金的投资运作。

总的来说，这2只基金能被多个投顾组合持有并加仓，说明在专业投资者看来，基于当前市场行情，小盘成长风格的基金仍然有配置价值。

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