涪陵电力增发分析
涪陵电力于2020年8月14日发布增发预案，主要条款如下：
1. 发行对象为不超过 35 名特定投资者
2. 本次非公开发行采取询价发行方式，定价基准日为本次发行的发行期首 日。发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%（定价 基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/ 定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）
3. 本次非公开发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的 24.00%，即不 超过 105,369,600 股（含本数）
4. 本次非公开发行募集资金总额不超过 18.80亿元（含本数）。其中预计用于收购的资金13.2175亿。
由于方案首先需要公司股东大会审议，然后还要经过证监会批准，具体基准日是哪天，到时候是什么价格，目前还不得而知。
但我们可以做大致测算。截至2020年11月15日，20日均价为17.92元，假设以基准日股价情况和今天差不多，20日交易均价按照18.55元估算，则定增价格为不低于14.84元，发行新股数量为上限1.053696亿股，募集资金则为15.64亿元，是参与定增的投资者花15.64亿元买走公司1.053696/（1.053696+4.3904）=19.35%股权。相当于所有股东按照80.79亿的估值（15.64/19.35%=80.79），平等抛出持股的19.35%。同理，用excel拉出一张表格，可做出不同股价下的定增情况推算。
